Mardi, TD Cowen a maintenu sa recommandation d'achat sur Marriott International (NASDAQ: NASDAQ:MAR) tout en réduisant l'objectif de cours de l'action de 295,00$ à 283,00$. Cet ajustement reflète la réaction de l'analyste aux performances du troisième trimestre de Marriott et aux attentes pour l'avenir.
Le revenu par chambre disponible (RevPAR) de l'entreprise au troisième trimestre a augmenté de 3%, atteignant la limite inférieure de leurs prévisions, dans un contexte de performances plus faibles aux États-Unis et en Chine.
Les prévisions pour le quatrième trimestre anticipent une augmentation de 2-3% du RevPAR, incluant un impact de 100 points de base dû aux élections. La firme a également légèrement réduit son estimation de l'EBITDA pour 2024 de 1% en raison de dépenses générales et administratives (G&A) plus élevées et de frais plus faibles.
Malgré ces ajustements, les perspectives de l'analyste pour 2025 restent optimistes, avec une augmentation attendue du nombre d'unités d'environ 4-5% basée sur un solide pipeline, comparé à une croissance ajustée de 3,6% pour 2024.
En plus de la croissance future des unités, la direction a annoncé un plan important de réduction des coûts, visant à réduire de 80-90 millions de dollars les dépenses G&A. Cette mesure de réduction des coûts devrait contribuer positivement aux finances de l'entreprise. La projection d'EBITDA de la firme pour 2025 a été légèrement relevée à 5,41 milliards de dollars, tandis que l'estimation du bénéfice par action (BPA) a été marginalement abaissée à 10,48$.
Le nouvel objectif de cours de 283,00$ est basé sur un multiple de 27 fois l'estimation du bénéfice par action de la firme pour 2025. Cette valorisation reflète la confiance continue de l'analyste dans le potentiel de croissance à long terme de Marriott malgré les défis à court terme et les ajustements des projections financières de l'entreprise.
Dans d'autres nouvelles récentes, les résultats du troisième trimestre de Marriott International ont montré une augmentation de près de 6% en glissement annuel du nombre net de chambres et une hausse de 3% du revenu global par chambre disponible. L'entreprise a également lancé une nouvelle marque milieu de gamme, City Express by Marriott, et a rapporté un record de 219 millions de membres dans son programme de fidélité. Malgré les défis en Grande Chine et une demande de loisirs stable, Marriott a mis en place des initiatives de réduction des coûts et prévoit des charges de restructuration au quatrième trimestre. Ce sont les développements récents dans le paysage financier de l'entreprise.
BMO Capital Markets, Mizuho Securities, Baird et Goldman Sachs ont tous relevé leurs objectifs de cours pour Marriott, citant divers facteurs tels que les plans d'économies, la croissance algorithmique des frais et les améliorations anticipées de la croissance organique nette des unités. Goldman Sachs a également souligné une nouvelle initiative d'économies qui devrait générer 80-90 millions de dollars d'économies l'année prochaine.
Bien que le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) et le bénéfice par action (BPA) du troisième trimestre de Marriott aient été inférieurs aux attentes, l'environnement du revenu par chambre disponible (RevPAR) est considéré comme relativement stable. Les prévisions de l'entreprise pour le quatrième trimestre ont été décrites comme modérées, avec divers facteurs contribuant à ces perspectives tempérées. Cependant, ces défis devraient être équilibrés par les initiatives d'économies de l'entreprise visant 2025.
Perspectives InvestingPro
Pour compléter l'analyse de TD Cowen, les données récentes d'InvestingPro offrent une perspective supplémentaire sur la position financière de Marriott International. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 72,19 milliards de dollars, reflétant sa présence significative dans l'industrie hôtelière. Le ratio P/E de Marriott de 27,21 s'aligne étroitement avec le multiple utilisé par TD Cowen pour leur calcul d'objectif de cours, suggérant une approche de valorisation cohérente entre différents analystes.
Les conseils InvestingPro soulignent les impressionnantes marges bénéficiaires brutes de Marriott, ce qui est soutenu par les données montrant une marge bénéficiaire brute de 81,95% pour les douze derniers mois jusqu'au T3 2024. Cette métrique de rentabilité robuste souligne l'efficacité opérationnelle de l'entreprise, même alors qu'elle navigue dans des défis sur des marchés clés comme les États-Unis et la Chine.
Un autre conseil InvestingPro pertinent note que Marriott a agressivement racheté ses propres actions. Cette stratégie, combinée au plan annoncé de réduction des coûts, démontre l'engagement de la direction à améliorer la valeur pour les actionnaires et à améliorer la performance financière.
Pour les investisseurs cherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 11 conseils supplémentaires pour Marriott International, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.