Lundi, Citi a ajusté l'objectif de cours de Tech Mahindra Ltd. (TECHM:IN), le portant à 1.475,00 INR contre 1.415,00 INR précédemment. Malgré ce changement, la firme a maintenu sa recommandation de vente sur l'action. Cette révision fait suite aux performances du deuxième trimestre de Tech Mahindra, qui étaient conformes aux attentes en termes de revenus et de marges.
La valeur totale des contrats sur douze mois glissants (TTM TCV) de Tech Mahindra a affiché une baisse d'environ 15% en glissement annuel. De plus, l'effectif global de l'entreprise a augmenté de 2,4% par rapport à la même période l'année dernière, tandis que l'effectif dédié aux logiciels est resté relativement stable.
Les commentaires de la direction ont indiqué que l'environnement commercial n'a pas évolué depuis le début du deuxième trimestre, le troisième trimestre étant généralement plus faible en raison de la saisonnalité.
La priorité de Tech Mahindra reste l'exécution des marges, essentielle pour atteindre ses objectifs. Cependant, Citi note que cela pourrait être difficile dans le climat macroéconomique actuel. Les estimations de la firme concernant le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) restent largement inchangées, avec un objectif de cours désormais fixé à 1.475,00 INR. Cet objectif est basé sur un multiple de 24 fois les bénéfices, contre 23 fois précédemment, reflétant une exécution constante jusqu'à présent.
L'analyse de Citi suggère que les valorisations de Tech Mahindra sont d'environ 26 fois les estimations consensuelles pour l'exercice fiscal 2026, ce qui implique que le marché s'attend à une exécution parfaite dans un environnement difficile et hautement concurrentiel. La décision de la firme de maintenir une recommandation de vente sur l'action reflète une perspective prudente quant à la capacité de Tech Mahindra à répondre à ces attentes élevées.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.