Mardi, JPMorgan a modifié sa position sur Gruma SAB de CV (GRUMAB:MM) (OTC: GPAGF), relevant le titre de Neutre à Surpondérer et augmentant son objectif de cours de 350,00 pesos à 410,00 pesos. Cette réévaluation intervient malgré les récentes menaces antitrust au Mexique, que la firme considère comme ayant entraîné une réaction excessive du marché.
L'analyse de la banque suggère que le marché mexicain, qui contribue à 21% de l'EBITDA normalisé de Gruma, a moins d'impact sur la valorisation de l'entreprise par rapport au marché américain, qui représente 65% et connaît une croissance plus rapide. Cette croissance aux États-Unis est stimulée par un virage vers des offres de produits plus haut de gamme.
L'évaluation de JPMorgan indique que même dans le pire des scénarios, où Gruma pourrait être contraint de céder jusqu'à 30% de ses opérations mexicaines, l'impact potentiel sur la valorisation de l'entreprise serait limité à environ 22 pesos par action.
Ce chiffre représente seulement 5,4% de la juste valeur, ce qui contraste fortement avec la baisse d'environ 10% du cours de l'action de Gruma la veille de la réévaluation.
La firme maintient une perspective positive sur l'activité américaine de Gruma, soulignant la popularité croissante de la gamme de produits premium "better for you".
Ce segment devrait contribuer significativement à la croissance de l'entreprise, avec des projections d'un taux de croissance annuel composé (TCAC) du bénéfice par action sur 3 ans de 12% et un rendement des capitaux propres (ROE) de 27%.
Dans d'autres actualités récentes, Gruma, un producteur leader de farine de maïs et de tortillas, a reçu l'ordre de l'autorité de la concurrence mexicaine, Cofece, de céder certains actifs et de modifier ses pratiques commerciales.
Cette décision intervient après une enquête approfondie qui a révélé la domination significative de Gruma sur le marché, contrôlant entre 50% et 90% du marché de la farine de maïs et des tortillas.
L'entreprise fait maintenant face à la tâche d'ajuster ses stratégies commerciales pour se conformer aux directives de Cofece visant à favoriser un environnement plus concurrentiel dans le secteur.
L'enquête de Cofece incluait la production, la distribution et la commercialisation du maïs et de la farine de maïs, ainsi que les services associés. Les conclusions ont été publiées dans le journal officiel du gouvernement.
Le marché de la farine de maïs et des tortillas est d'une grande importance pour l'économie mexicaine et le bien-être des consommateurs, notamment en raison de son influence sur les prix des tortillas, un aliment de base dans le pays. Gruma, avec ses opérations mondiales, n'a pas encore répondu publiquement à cette décision.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro s'alignent sur les perspectives optimistes de JPMorgan concernant Gruma SAB de CV (OTC: GPAGF). Le ratio P/E de l'entreprise de 12,51 et le ratio PEG de 0,32 suggèrent que l'action pourrait être sous-évaluée par rapport à son potentiel de croissance des bénéfices, soutenant la décision de JPMorgan de relever le titre à Surpondérer.
Les conseils InvestingPro soulignent que Gruma a agressivement racheté ses propres actions et offre un rendement élevé aux actionnaires, ce qui pourrait être perçu comme un signe de confiance de la direction dans les perspectives futures de l'entreprise. De plus, l'entreprise a maintenu le versement de dividendes pendant 11 années consécutives, démontrant un engagement à restituer de la valeur aux actionnaires.
La solide position financière de l'entreprise est également mise en évidence par sa capacité à opérer avec un niveau modéré de dette et des actifs liquides dépassant les obligations à court terme. Cette stabilité financière pourrait offrir à Gruma la flexibilité nécessaire pour naviguer dans les potentiels défis réglementaires au Mexique tout en continuant à investir dans son activité américaine en croissance.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro propose 12 conseils supplémentaires pour Gruma, offrant une compréhension plus approfondie de la position de marché de l'entreprise et de son potentiel.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.