Jeudi, Tractor Supply Company (NASDAQ:TSCO) a été dégradée par Evercore ISI, passant d'une recommandation Surperformance à Neutre avec un objectif de cours maintenu à 300,00$. Le cabinet a invoqué le fait que l'action se rapproche de son scénario de base et un profil risque/rendement moins attrayant à sa valorisation actuelle comme raisons de cette dégradation.
Les actions du détaillant spécialisé dans le mode de vie rural ont augmenté d'environ 40% depuis le début de l'année, portées par les multiples de marché plutôt que par des ajustements du bénéfice par action, qui sont restés inchangés depuis le début de l'année. Cette hausse a poussé les indicateurs de valorisation de l'entreprise, tels que le ratio VE/EBITDA et le P/E prévisionnel, près ou à leurs plus hauts niveaux sur dix ans, indiquant une valorisation élevée par rapport aux fourchettes historiques.
Evercore ISI a noté que la croissance des ventes comparables de Tractor Supply au cours des cinq dernières années a été impressionnante, dépassant presque tous les autres détaillants couverts par le cabinet, à l'exception d'Amazon. Cependant, le cabinet anticipe des pressions sur les marges au second semestre 2024 en raison de la diminution des vents favorables liés au transport et d'un mix produit moins favorable, particulièrement au quatrième trimestre.
Le cabinet d'analystes a également souligné que bien que Tractor Supply n'ait pas connu de ventes comparables négatives après la pandémie, ils ne prévoient pas de reprise en V pour l'entreprise. De plus, malgré les avantages potentiels des baisses de taux d'intérêt, d'autres détaillants comme Home Depot, Sherwin-Williams et Wayfair devraient bénéficier davantage de ces changements économiques et de l'accélération des ventes de logements existants.
En conclusion, Evercore ISI maintient un objectif de cours de 300$ basé sur un multiple de 26,7 fois le bénéfice par action projeté pour 2025 de 11,25$, ce qui correspond au consensus. Cependant, avec l'action qui se négocie à un plus haut historique et un potentiel de hausse limité par rapport à l'objectif de cours, le cabinet ne voit pas de justification pour une recommandation Surperformance à ce stade. Le cabinet reste ouvert à la révision de sa position si le volume de transactions augmente et que les vents contraires liés à la déflation des matières premières diminuent.
Dans d'autres actualités récentes, Tractor Supply Company a connu une série d'ajustements financiers suite à son rapport sur les résultats du deuxième trimestre 2024. Le bénéfice par action (BPA) a augmenté de 2,6% en glissement annuel pour atteindre 3,93$, dépassant légèrement le consensus FactSet de 3,92$. Cependant, les ventes comparables de l'entreprise ont enregistré une baisse de 0,5%. Notamment, les sociétés financières ont ajusté leurs objectifs de cours pour Tractor Supply ; Telsey Advisory Group a révisé l'objectif des actions du détaillant à 300$ contre 305$, tandis que JPMorgan a réduit son objectif à 260$, et Citi a relevé son objectif à 260$.
Suite à l'ouragan Helene, Tractor Supply a maintenu sa recommandation d'Achat de Benchmark en raison de son rôle crucial dans la fourniture de produits essentiels pour la reprise après la tempête. L'importance de l'entreprise dans la réponse aux catastrophes a été soulignée, fournissant des articles de récupération nécessaires tels que des générateurs, des tronçonneuses et des pompes aux zones touchées.
À la lumière de ces développements récents, Tractor Supply a mis à jour ses prévisions de BPA pour l'ensemble de l'année 2024, réduisant la fourchette à 10,00$-10,40$ contre 9,85$-10,50$ précédemment. L'entreprise continue d'étendre ses opérations, lançant 21 nouveaux magasins et trois emplacements Petsense. Ses ventes numériques ont connu une croissance à deux chiffres, et son programme de fidélité Neighbor's Club compte désormais plus de 36 millions de membres.
Perspectives InvestingPro
Alors qu'Evercore ISI a dégradé Tractor Supply Company (NASDAQ:TSCO) en raison de préoccupations liées à la valorisation, les données d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire sur la situation financière de l'entreprise. Au cours des douze derniers mois, TSCO est resté rentable, conformément aux prédictions des analystes pour une rentabilité continue cette année. Cette stabilité financière est encore soulignée par la capacité de l'entreprise à couvrir ses paiements d'intérêts avec ses flux de trésorerie, suggérant une base financière solide malgré un niveau d'endettement modéré.
Les conseils InvestingPro soulignent que TSCO a augmenté son dividende pendant 14 années consécutives et maintenu ses paiements pendant 15 ans, démontrant un engagement envers les rendements pour les actionnaires qui pourrait séduire les investisseurs axés sur les revenus. Cependant, le fait que l'action se négocie actuellement près de son plus haut sur 52 semaines et le multiple Prix/Valeur comptable élevé font écho aux préoccupations d'Evercore concernant la valorisation. Le RSI suggérant une situation de surachat soutient davantage l'idée d'une valorisation potentiellement élevée.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro propose 12 conseils supplémentaires pour Tractor Supply Company, offrant une analyse plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.