Mercredi, Goldman Sachs a ajusté ses perspectives concernant Ermenegildo Zegna Group (NYSE:ZGN), réduisant l'objectif de cours à 14,20$ tout en maintenant une recommandation d'achat sur l'action. L'entreprise de mode de luxe a annoncé des ventes au troisième trimestre inférieures de 4% aux attentes du consensus, avec un chiffre d'affaires déclaré de 397 millions € pour la période. Cela représente une baisse organique des ventes de 7% par rapport à l'année précédente.
Cette baisse des ventes s'inscrit dans une tendance plus large de ralentissement du marché chinois, qui a également affecté d'autres acteurs majeurs du luxe comme LVMH. Malgré ce manque à gagner global, Goldman Sachs a noté que la marque Zegna elle-même a relativement bien performé, avec une surperformance de 2% par rapport au consensus et une solide croissance sous-jacente de 3% par rapport à l'année précédente. Cette croissance a été portée par de robustes progressions à deux chiffres sur les marchés américain, européen et moyen-oriental, qui ont permis de compenser le fort ralentissement en Chine.
En réponse à cette performance du chiffre d'affaires plus faible que prévu, notamment pour les lignes Thom Browne et Tom Ford Fashion, Goldman Sachs a revu à la baisse ses prévisions d'EBIT pour les exercices 2024 à 2026 de 5 à 7%. Par conséquent, l'objectif de cours à 12 mois basé sur le DCF a été abaissé de 8% à 14,20$. Malgré ces ajustements, les analystes de la firme continuent de recommander l'achat des actions du groupe Zegna.
Goldman Sachs reste positif sur les perspectives du groupe Zegna, citant plusieurs facteurs qui soutiennent sa position optimiste. La firme estime que la valorisation de l'entreprise, qui se situe actuellement bien en dessous de celle de ses pairs du secteur, offre une marge de sécurité.
De plus, la fidélité de la clientèle haut de gamme à la marque Zegna devrait contribuer à une surperformance des revenus et à une potentielle expansion des multiples à moyen terme. En outre, il pourrait y avoir des risques de hausse plus importants si le marché chinois connaît une reprise plus forte que prévu à partir de 2025.
Dans d'autres actualités récentes, Ermenegildo Zegna N.V., la maison de mode de luxe mondiale, a connu un troisième trimestre difficile en 2024, avec une baisse des revenus de 8% sur un an à 397 millions €. Malgré cela, l'entreprise a annoncé une augmentation du chiffre d'affaires de 2% depuis le début de l'année sur une base déclarée, bien que la croissance organique ait montré une baisse de 4% en raison des acquisitions récentes et des impacts des taux de change.
La marque ZEGNA a réalisé une croissance organique de 3%, portée par les ventes directes aux consommateurs, avec une forte performance dans les Amériques et la région EMEA. Cependant, Thom Browne et Tom Ford Fashion ont connu des baisses significatives de leurs revenus, affectés par des changements stratégiques et des défis du marché.
Dans le cadre des développements récents, l'entreprise a ouvert de nouveaux magasins et converti des emplacements de gros en détail, impactant le calendrier des revenus. Ermenegildo Zegna prévoit une performance de gros stable pour 2024, avec une reprise potentielle dans les Amériques.
L'entreprise prévoit également de rationaliser ses opérations et de dévoiler de nouvelles collections pour Thom Browne et Tom Ford d'ici mi-2025. Malgré les défis de la région de la Grande Chine, l'entreprise reste concentrée sur l'amélioration du canal direct aux consommateurs et l'adaptation des stratégies aux défis actuels du marché.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro apportent un éclairage supplémentaire sur la situation financière et la performance boursière d'Ermenegildo Zegna Group. Malgré le maintien de la recommandation d'achat par Goldman Sachs, l'action de l'entreprise a fait face à des vents contraires importants. Les données d'InvestingPro montrent que le cours de l'action ZGN a chuté de 26,47% au cours des trois derniers mois et se négocie actuellement près de son plus bas sur 52 semaines, à seulement 52,42% de son plus haut sur 52 semaines.
Cependant, il y a quelques indicateurs positifs. ZGN affiche des marges brutes impressionnantes, les dernières données montrant une marge brute de 65,36% pour les douze derniers mois. Cela correspond à l'observation de Goldman Sachs sur la forte performance de la marque Zegna principale. De plus, une astuce InvestingPro note que l'entreprise a augmenté son dividende pendant 3 années consécutives, avec un rendement du dividende actuel de 1,5%.
Il convient de noter que le ratio P/E de ZGN s'établit à 20,28, ce qu'une astuce InvestingPro suggère comme élevé par rapport à la croissance des bénéfices à court terme. Cela pourrait être un facteur à prendre en compte pour les investisseurs, en plus de l'objectif de cours réduit de Goldman Sachs.
Pour les lecteurs intéressés par une analyse plus approfondie, InvestingPro propose 8 astuces supplémentaires pour ZGN, offrant une vue plus complète de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.