Jeudi, B.Riley a maintenu une recommandation d'achat sur FormFactor (NASDAQ:FORM) avec un objectif de cours stable à 64,00$. L'analyse de la firme fait suite aux résultats du troisième trimestre de FormFactor, qui ont dépassé les attentes en termes de ventes et de bénéfice par action (BPA). Malgré une performance solide, l'action de la société devrait ouvrir en baisse de 3-4% après la clôture du marché mercredi, contrastant avec un gain de 5% depuis le début de l'année.
FormFactor a rapporté des résultats robustes au troisième trimestre, avec tous les principaux segments affichant une croissance et dépassant les prévisions. Les ventes de mémoire à haute bande passante (HBM) de la société devraient rester fortes au quatrième trimestre, tandis que le DDR5 continue de bien performer.
De plus, les développements positifs incluent l'alignement de FormFactor avec la demande constante d'Intel et son positionnement pour le prochain cycle APU d'Apple avec TSMC, qui devrait débuter au premier trimestre 2025.
Cependant, les prévisions de ventes et de BPA de la société pour le quatrième trimestre étaient légèrement inférieures aux attentes. B.Riley a souligné que les pressions sur la marge brute sont principalement liées au mix produit, mais anticipe que l'élan des ventes HBM aidera à soutenir l'entreprise face à ces défis au cours de l'exercice 2025. La firme s'attend également à ce que l'expansion de FormFactor dans le segment Foundry/Logic améliore progressivement les marges brutes.
Sur le plan opérationnel, FormFactor est perçu comme gérant bien ses dépenses et générant un fort flux de trésorerie. La société est également de retour sur une trajectoire de croissance dans son segment Systèmes. Les estimations mises à jour de B.Riley pour le BPA de FormFactor de 2024 à 2026 sont ajustées de 4% à 7% à la baisse ou à la hausse, reflétant une vision nuancée des perspectives financières de l'entreprise.
En conclusion de leur commentaire, B.Riley a exprimé une confiance continue dans l'exécution opérationnelle de FormFactor et sa capacité à atteindre ses objectifs financiers à long terme. La firme estime que le potentiel de revenus et de bénéfices de FormFactor reste solide à court terme et maintient un objectif de cours de 64$, suggérant une hausse significative sur 12 mois pour l'action.
Dans d'autres nouvelles récentes, les résultats du T2 2024 de FormFactor en termes de bénéfices et de revenus ont dépassé les attentes, largement portés par la croissance dans le segment des cartes à sonde, en particulier sur le marché DRAM. Cela a conduit à des niveaux de revenus record, avec une augmentation séquentielle de 17% et une croissance de 26,7% en glissement annuel. La marge brute non-GAAP de la société a atteint 45,3%, dépassant le modèle financier cible.
TD Cowen a maintenu une recommandation de conservation sur FormFactor, tout en augmentant l'objectif de cours à 60$, suite à la forte performance de la société au T2. La firme a souligné la position avantageuse de FormFactor due au besoin croissant de cartes à sonde dans la fabrication de semi-conducteurs, mais a suggéré que les investisseurs pourraient chercher un moment plus opportun pour investir dans l'action.
Le portefeuille de produits diversifié de FormFactor et son positionnement stratégique dans les technologies d'emballage avancées préparent le terrain pour une performance positive continue. Les perspectives de la firme pour le T3 restent optimistes, avec un revenu attendu d'environ 200 millions $ et une marge brute non-GAAP d'environ 43%.
Ces développements reflètent la solide position de l'entreprise sur le marché et ses perspectives financières positives.
Perspectives InvestingPro
La santé financière et la performance de marché de FormFactor s'alignent avec les perspectives optimistes de B.Riley. Selon les données d'InvestingPro, la croissance des revenus de l'entreprise a été robuste, avec une augmentation de 26,65% au trimestre le plus récent. Cette croissance soutient l'observation de B.Riley d'une forte performance dans tous les principaux segments.
Les conseils InvestingPro soulignent la solide position financière de FormFactor. L'entreprise "détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan" et "les actifs liquides dépassent les obligations à court terme", indiquant une base financière solide qui pourrait aider à naviguer les défis à court terme mentionnés dans l'article, tels que les pressions sur la marge brute.
La rentabilité de l'entreprise est également remarquable, avec les données InvestingPro montrant une marge bénéficiaire brute de 40,76% et une croissance de l'EBITDA de 59,34% sur les douze derniers mois. Ces chiffres soulignent l'efficacité opérationnelle de FormFactor et soutiennent la confiance de B.Riley dans les capacités d'exécution de l'entreprise.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 7 conseils supplémentaires qui pourraient fournir des perspectives plus approfondies sur le potentiel d'investissement de FormFactor.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.