Vendredi, UGI Corporation (NYSE:UGI) s'est retrouvée sous les feux de la rampe suite à un rapport selon lequel Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) évalue l'achat d'une participation dans sa filiale, AmeriGas. L'article de Bloomberg qui a déclenché la discussion a été publié plus tôt dans la journée, suggérant que l'investissement d'ADNOC pourrait valoriser la société de distribution de propane à plusieurs milliards de dollars.
L'examen stratégique d'AmeriGas, qui a débuté en août 2023, a été un point central pour UGI. Un analyste de Mizuho s'est exprimé sur l'opération potentielle, notant que si la transaction n'est pas garantie, l'évaluation pourrait être positive pour UGI.
Les détails de l'évaluation ne sont pas clairs, mais on suppose qu'il s'agit de la valeur de l'entreprise. AmeriGas a actuellement une dette nette d'environ 2,35 milliards de dollars. Une évaluation autour de 3 milliards de dollars suggère une valeur des capitaux propres de l'ordre de 700 millions de dollars.
Cette valeur des capitaux propres implique un multiple d'évaluation d'environ 7,25 fois l'EBITDA estimé pour AmeriGas en 2025. Si ADNOC devait acquérir une participation de 49 %, elle pourrait fournir un capital d'environ 350 millions de dollars à UGI. Ce chiffre est proche de l'injection de capital de 400 millions de dollars jugée nécessaire pour qu'AmeriGas réduise son endettement en dessous d'un ratio dette/EBITDA de 5,0x, comme l'a indiqué l'analyste en début de semaine.
L'impact de l'opération potentielle sur l'évaluation des actions d'UGI a également été abordé. L'évaluation implicite de 700 millions de dollars de capitaux propres pour AmeriGas, qui fait partie d'une évaluation totale de 3 milliards de dollars, contribuerait à hauteur d'environ 3 dollars par action à l'évaluation d'UGI.
Cela correspond à l'évaluation récente de la somme des parties (SOTP) d'UGI par l'analyste, dont l'objectif de prix est de 27 dollars par action. Sur la base de la valeur de l'entreprise par rapport à l'EBITDA, l'opération représenterait un multiple d'environ 7,25 fois, sur la base des projections 2025 de l'entreprise pour AmeriGas.
Perspectives InvestingPro
Alors qu'UGI Corporation (NYSE:UGI) navigue dans des mouvements stratégiques potentiels, y compris l'intérêt d'ADNOC pour AmeriGas, la compréhension de la santé financière et de la performance de la société est cruciale pour les investisseurs.
Selon les données d'InvestingPro, la capitalisation boursière d'UGI s'élève à 5,36 milliards de dollars, avec un rendement du dividende notable de 6,31% selon les dernières données. Ce rendement élevé est soutenu par l'historique impressionnant d'UGI, qui a augmenté son dividende pendant 31 années consécutives, ce qui témoigne de son engagement en faveur du rendement pour les actionnaires.
Malgré les défis récents reflétés par un taux de croissance négatif des revenus de -18,66% au cours des douze derniers mois au 1er trimestre 2024, les analystes prévoient une croissance du revenu net pour UGI cette année. Cette projection est un élément important pour les investisseurs, car elle pourrait signaler un revirement par rapport à la non-rentabilité des douze derniers mois.
De plus, le fait que l'entreprise continue de verser des dividendes depuis 54 années consécutives rassure quant à sa solidité financière.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.