Mercredi, la société d'investissement Evercore ISI a ajusté ses perspectives sur les actions d'Invesco (NYSE:IVZ), réduisant l'objectif de prix à 16 $ contre 17 $ précédemment, tout en maintenant une note In Line. Cet ajustement fait suite à une réaction du marché qui a vu les actions d'Invesco baisser de plus de 6 % le même jour. Cette baisse est intervenue en dépit de plusieurs facteurs positifs, notamment un troisième trimestre consécutif de flux d'actifs positifs à un taux de 2 %, principalement alimenté par les ETF, les titres à revenu fixe, les SMA et les marchés privés.
Le cabinet a souligné la capacité d'Invesco à maîtriser ses dépenses, qui n'ont augmenté que de 1 % d'une année sur l'autre, et a noté que la société avait atteint un chiffre d'affaires brut de 80 milliards de dollars. En outre, les rachats auraient légèrement diminué, et le remboursement d'une obligation de premier rang a été reconnu comme une étape vers l'obtention d'une dette nette nulle - un jalon qui permettrait potentiellement la reprise des rachats d'actions.
Malgré ces développements positifs, le sentiment dominant des investisseurs semble être influencé par les inquiétudes persistantes concernant le passage, dans l'ensemble du secteur, de stratégies d'investissement actives à des stratégies passives, ce qui a exercé une pression sur les taux de frais et les marges. Evercore ISI a souligné que cette tendance, ainsi que les préférences actuelles des clients en matière de produits, semblent restreindre le potentiel de bénéfices, ce qui reflète la performance de l'action au cours du trimestre précédent.
En ce qui concerne l'avenir, Evercore ISI a suggéré que si le scepticisme concernant les taux de frais et le passage à l'investissement passif peut persister, des facteurs tels que des flux entrants continus, des dépenses stables et des investissements stratégiques dans des solutions à forte demande pourraient ouvrir la voie à une amélioration de la performance.
L'entreprise a également cité des catalyseurs potentiels qui pourraient améliorer les perspectives d'Invesco, notamment une augmentation de la demande en Chine et sur les marchés immobiliers, un déplacement des flux de liquidités vers des titres à revenu fixe à plus longue échéance, la possibilité de rachats d'actions, un partenariat plus approfondi avec Mass Mutual et une concentration sur le rendement d'environ 5,5 % de l'entreprise.
Perspectives InvestingPro
Le récent ajustement des perspectives d'Evercore ISI pour Invesco (NYSE:IVZ) coïncide avec un mélange d'attentes des analystes et de mesures de la performance du marché qui offrent une vue nuancée des perspectives de la société. Selon les données en temps réel d'InvestingPro, la capitalisation boursière d'Invesco s'élève à 6,56 milliards de dollars, avec un ratio cours/bénéfice (C/B) de -20,83, ce qui indique que les investisseurs peuvent avoir des inquiétudes quant à la rentabilité de la société. Néanmoins, le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023 est beaucoup plus sain, à savoir 3,74, ce qui suggère qu'Invesco pourrait être sous-évalué sur la base de ses bénéfices. Les revenus pour la même période ont été déclarés à 5,716 milliards de dollars, avec un bénéfice brut de 1,459 milliard de dollars, reflétant une marge bénéficiaire brute de 25,53%.
InvestingPro Tips enrichit encore le récit en indiquant que les analystes ont revu à la hausse les bénéfices d'Invesco, ce qui témoigne d'un certain optimisme quant aux performances financières de l'entreprise pour la période à venir. Cela correspond à la reconnaissance par Evercore ISI du contrôle des dépenses et du succès des ventes brutes d'Invesco. En outre, malgré une baisse prévue des ventes, Invesco a maintenu ses paiements de dividendes pendant 18 années consécutives, avec un rendement remarquable de 5,49%. Ces dividendes pourraient être particulièrement intéressants pour les investisseurs axés sur les revenus, surtout dans un contexte de taux d'intérêt faibles.
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