Vendredi, Stifel, une société de services financiers, a révisé son objectif de prix pour Accolade Inc. (NASDAQ:ACCD), une société de technologie de la santé, de 13,00 $ à 8,00 $, tout en réaffirmant une note d'achat sur le titre. L'ajustement fait suite à l'annonce par Accolade des résultats du premier trimestre de l'exercice 2025, qui ont répondu aux attentes en excluant les garanties de performance.
La société a également révisé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'exercice fiscal se terminant en février 2025, réduisant la croissance attendue de 16-20% à une nouvelle fourchette de 11-15%. Toutefois, aucune modification n'a été apportée à l'EBITDA prévu, qui reste en hausse de 15 à 20 millions de dollars. La direction d'Accolade privilégie désormais la rentabilité par rapport à la croissance en raison de l'escalade des coûts d'acquisition des clients, en particulier dans les segments à croissance rapide qui sont alimentés par les frais d'utilisation, tels que les soins primaires fondés sur la valeur (VPC), les avis médicaux d'experts (EMO), et autres.
Les frais d'utilisation, qui représentent environ 30 % du chiffre d'affaires d'Accolade et sont plus variables, devraient croître de 20 %, soit une baisse par rapport au taux de croissance précédent de plus de 30 %. Parallèlement, le segment principal de l'activité de plaidoyer, qui est plus récurrent et représente 70 % des revenus, devrait maintenir un taux de croissance de 9 à 10 %, conforme aux prévisions antérieures et comparé à un taux de croissance de 15 % au cours de l'exercice 2024.
En ce qui concerne l'avenir, Accolade a prévu une croissance du chiffre d'affaires de l'ordre de 15 % dans les années à venir, avec des marges bénéficiaires qui devraient augmenter de 300 à 400 points de base par an. Bien que Stifel trouve les prévisions de marges raisonnables, la société a adopté une position plus conservatrice sur la croissance du chiffre d'affaires, modélisant des augmentations à deux chiffres (LDD).
Après la publication des prévisions actualisées, l'action d'Accolade a connu une baisse de 27 % dans les échanges après bourse, valorisant la société à environ 4 fois l'EBITDA estimé par Stifel pour l'année fiscale 2026. La réduction des prévisions a suscité des questions supplémentaires concernant la durabilité et la croissance séculaire de l'entreprise, les investisseurs ayant tendance à voir le verre à moitié vide.
Le prochain indicateur significatif de la performance d'Accolade sera les résultats du troisième trimestre, qui marqueront la fin de la saison des ventes. Malgré les récents ajustements, Stifel continue de croire qu'Accolade a le potentiel d'atteindre une croissance à deux chiffres et de générer des marges d'EBITDA moyennes à élevées au fil du temps, ce qui soutient l'objectif de prix de 8 $, équivalent à 15 fois l'EBITDA estimé de la société pour l'année fiscale 2026.
Dans d'autres nouvelles récentes, Accolade Inc. a déclaré une croissance des revenus de 18 % d'une année sur l'autre pour le premier trimestre de l'exercice 2025, totalisant 110,5 millions de dollars. Cependant, la société a révisé ses perspectives de revenus pour l'ensemble de l'année 2025 entre 460 millions et 475 millions de dollars, ce qui indique une croissance de 11 % à 15 %. Les cabinets d'analystes Canaccord Genuity, Needham, Truist Securities et DA Davidson ont tous ajusté leurs objectifs de prix pour Accolade, tout en maintenant des notes positives, à la suite de la révision des prévisions de bénéfices de la société.
La direction d'Accolade a stratégiquement décidé de réduire les projections de revenus basées sur l'utilisation pour donner la priorité à la rentabilité, ce qui a influencé ses prévisions de revenus révisées. Malgré cela, les perspectives d'EBITDA de la société pour l'année fiscale 25 restent positives et se situent entre 15 et 20 millions de dollars.
Perspectives InvestingPro
Alors qu'Accolade Inc. navigue à travers ses prévisions de revenus révisées et vise la rentabilité, les données en temps réel d'InvestingPro fournissent un aperçu plus approfondi de la santé financière de la société. Avec une capitalisation boursière de 511,25 millions de dollars, la société est positionnée dans un environnement de marché difficile. Le ratio C/B s'établit à -5,46, reflétant les inquiétudes des investisseurs quant au potentiel de bénéfices à court terme et s'alignant sur les prévisions des analystes selon lesquelles la société ne sera pas rentable cette année. En outre, la croissance des revenus de 14,09% pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2024 indique que, bien que la société soit en croissance, elle a dû modérer ses attentes conformément à ses dernières prévisions.
Les conseils d'InvestingPro soulignent le rendement élevé pour les actionnaires et le fait que les liquidités de l'entreprise dépassent ses obligations à court terme, ce qui suggère un certain degré de stabilité financière. Toutefois, la volatilité du cours de l'action et une baisse significative au cours des trois à six derniers mois reflètent la réaction du marché aux récents développements et aux mises à jour des prévisions d'Accolade. Pour les investisseurs désireux de prendre des décisions éclairées, InvestingPro propose une série de conseils supplémentaires ; il y a 9 conseils de plus disponibles, qui peuvent apporter plus de clarté sur le potentiel d'investissement d'Accolade. Les lecteurs intéressés peuvent profiter d'une offre spéciale en utilisant le code de coupon PRONEWS24 pour obtenir 10 % de réduction supplémentaire sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+, qui comprend ces précieux conseils.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.