Mardi, HSBC a révisé son objectif de cours pour Topsports International Holdings (6110:HK), un important détaillant de vêtements de sport, à 5,50 HK$ contre 6,60 HK$ précédemment. La société a décidé de maintenir une note Hold sur le titre. Cet ajustement de l'objectif de prix reflète une réduction de 16,7 % et est basé sur plusieurs recalculs financiers effectués par la société.
La réduction est principalement due à une révision à la baisse des projections de bénéfices de l'entreprise de 9 à 17%. De plus, HSBC a augmenté le coût moyen pondéré du capital (CMPC) de Topsports International de 8,1% à 9,0%.
Cette modification du CMPC est attribuée à un ajustement du bêta spécifique à l'entreprise de 1,20 à 1,40. HSBC a procédé à ces révisions pour tenir compte de la dévaluation globale du secteur des vêtements de sport, qui a vu une diminution substantielle du ratio cours/bénéfices du secteur de 37 % depuis janvier 2023.
HSBC justifie son nouvel objectif de cours par l'impact du ralentissement de la croissance dans le secteur des vêtements de sport. Malgré ces défis, l'entreprise a reconduit son modèle d'actualisation des flux de trésorerie (DCF), ce qui compense partiellement l'impact des bénéfices révisés et de l'augmentation du WACC.
L'analyste de HSBC a clarifié sa position en déclarant que, malgré l'abaissement de l'objectif de cours, l'hypothèse de taux de croissance final pour Topsports International reste inchangée à 1,0 %. Cela indique que si les vents contraires à court terme ont conduit à une évaluation plus prudente, les prévisions de croissance à long terme pour la société n'ont pas été modifiées.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.