Mercredi, Wolfspeed (NYSE: WOLF), une entreprise de semi-conducteurs, a vu son objectif de cours relevé à 9,50$ contre 8,00$ par Mizuho, tandis que la firme a maintenu sa notation Sous-performance sur l'action. Cet ajustement intervient après que Wolfspeed ait reçu un soutien financier important, comprenant environ 750 millions de dollars de financement du CHIPS Act, complétés par un montant similaire provenant de fonds de capital-investissement et d'investisseurs traditionnels. De plus, l'entreprise devrait bénéficier d'un milliard de dollars de crédits d'impôt sur les dépenses d'équipement.
L'analyste de Mizuho a noté que cette bouée de sauvetage d'environ 2,5 milliards de dollars répond à certaines des préoccupations qu'ils avaient précédemment identifiées chez Wolfspeed, telles que son ratio élevé de dette nette par rapport aux ventes, qui s'élève à environ six fois, et sa dette nette substantielle d'environ 5 milliards de dollars. Malgré un flux de trésorerie disponible négatif dépassant 1,5 milliard de dollars par an et des progrès plus lents dans la montée en puissance de la production sur 200mm, le nouveau financement offre un tampon à court terme contre les problèmes de consommation de trésorerie.
Cependant, les perspectives restent prudentes en raison de plusieurs défis persistants. L'analyste a souligné des vents contraires potentiels, notamment une baisse attendue des prix du carbure de silicium (SiC) de 10 à 20% d'une année sur l'autre d'ici 2025, une augmentation de l'offre de SiC et une pression sur les prix en provenance de Chine, ainsi qu'une possible suroffre de SiC 150mm.
De plus, le marché des véhicules électriques (VE), qui est un consommateur important de produits SiC, montre des signes de ralentissement, avec des projections de ventes pour 2025 nettement inférieures aux estimations consensuelles.
Le rapport suggère également que les constructeurs de VE pourraient opter pour une plateforme hybride silicium/carbure de silicium (Si/SiC) plutôt qu'un groupe motopropulseur SiC pur comme mesure de réduction des coûts. L'analyste a souligné que, bien que le récent soutien financier atténue les préoccupations financières immédiates de Wolfspeed, l'entreprise fait toujours face à des étapes d'exécution peu claires dans un contexte de concurrence croissante dans l'industrie.
Dans d'autres actualités récentes, Wolfspeed a obtenu un financement important et l'attention des analystes. L'entreprise de semi-conducteurs a reçu environ 2,5 milliards de dollars de financement cumulé, dont 750 millions de dollars du CHIPS Act et 750 millions supplémentaires menés par le groupe d'investissement Apollo. Ce soutien financier devrait contribuer aux objectifs de génération de trésorerie et de rentabilité à long terme de Wolfspeed.
Les analystes de JPMorgan et Citi ont maintenu une notation Neutre sur l'entreprise, tandis que Canaccord Genuity et Roth/MKM ont maintenu une notation Achat, et Deutsche Bank conserve une notation Conserver.
Dans le cadre de ses développements récents, Wolfspeed a également annoncé des plans pour construire une nouvelle usine de fabrication de wafers en carbure de silicium en Caroline du Nord et étendre son installation existante à New York. Ces initiatives sont soutenues par une subvention potentielle de 750 millions de dollars du CHIPS Act.
De plus, l'entreprise a obtenu un financement supplémentaire de 750 millions de dollars mené par un groupe d'investissement comprenant Apollo Global Management, The Baupost Group, Fidelity Management & Research Company et Capital Group.
En termes de résultats et de revenus, les résultats du quatrième trimestre de l'année fiscale 2024 de Wolfspeed ont montré une légère augmentation des revenus, principalement due au marché des véhicules électriques. L'entreprise prévoit des revenus pour le premier trimestre de l'année fiscale 2025 entre 185 millions et 215 millions de dollars, avec une perte nette non-GAAP projetée entre 138 millions et 140 millions de dollars.
Wolfspeed a terminé l'année fiscale avec une liquidité solide de 2,2 milliards de dollars et prévoit des dépenses d'investissement nettes pour l'année fiscale 2025 entre 1,2 milliard et 1,4 milliard de dollars. Ces développements récents s'alignent sur la stratégie de Wolfspeed visant à atteindre un flux de trésorerie disponible positif d'ici début 2026 grâce à une réduction des dépenses d'investissement et des optimisations opérationnelles.
Perspectives InvestingPro
Les données et conseils récents d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire à la situation financière et à la performance de marché de Wolfspeed. Malgré le récent coup de pouce financier discuté dans l'article, les conseils InvestingPro indiquent que Wolfspeed "opère avec une charge de dette importante" et "brûle rapidement ses liquidités", ce qui correspond aux préoccupations soulevées par les analystes de Mizuho.
Les défis financiers de l'entreprise se reflètent davantage dans sa performance de marché. Les données InvestingPro montrent que l'action de Wolfspeed a connu une baisse significative de 60,3% au cours de l'année écoulée. Cependant, il convient de noter une récente hausse, avec un rendement de prix de 67,48% au cours du dernier mois, possiblement influencé par les nouvelles du soutien financier.
Il est intéressant de noter que, bien que l'article discute des vents contraires potentiels de l'industrie, un conseil InvestingPro suggère que "le RSI de l'action indique qu'elle est en territoire de surachat", ce qui pourrait être attribué aux récentes nouvelles positives de financement. Cela met en évidence l'interaction complexe entre les développements spécifiques à l'entreprise et le sentiment plus large du marché.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 16 conseils supplémentaires pour Wolfspeed, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.