Jeudi, Evercore ISI a ajusté son objectif de prix pour Lennar Corporation (NYSE:LEN), une société leader dans la construction de maisons, à 237,00 $, en baisse par rapport à l'objectif précédent de 238,00 $. La société a maintenu sa notation Outperform sur le titre. Cet ajustement fait suite à la publication des résultats du deuxième trimestre 2024 de Lennar, où la société a déclaré un bénéfice par action (BPA) dilué ajusté de 3,38 $. Ce chiffre est légèrement inférieur à l'estimation d'Evercore ISI de 3,44 $, mais a dépassé le consensus de la rue de 3,23 $.
Les performances financières de Lennar ont affiché des résultats mitigés, certaines mesures dépassant les attentes tandis que d'autres n'y parvenaient pas. Le revenu des services financiers de la société a atteint 147 millions de dollars, dépassant les 113 millions de dollars estimés. En outre, le nombre de fermetures de maisons et le prix de vente moyen des maisons fermées ont été légèrement plus élevés que prévu, à 19 600 et 426 000 dollars respectivement. Les marges brutes ont également dépassé les estimations, à 22,6 %.
Toutefois, les nouvelles commandes de Lennar ont enregistré une augmentation de 19 % d'une année sur l'autre, ce qui est légèrement inférieur à la croissance de 20 % attendue. Les autres revenus se sont élevés à 60 millions de dollars, ce qui est inférieur aux prévisions de 70 millions de dollars. Malgré ces écarts, Lennar maintient un bilan solide avec un ratio dette nette/capital de -5%. La société a également été active dans le rachat de ses actions, avec une valeur d'environ 603 millions de dollars, ce qui est inférieur aux prévisions des analystes qui tablaient sur 750 millions de dollars. En outre, Lennar a remboursé 554 millions de dollars de dettes, dépassant ainsi l'estimation de 450 millions de dollars.
Le cours de l'action de la société a baissé de 5 %, en partie à cause des incertitudes persistantes concernant le projet de scission de ses actifs fonciers. Lennar a augmenté la quantité de terrains à céder et a déposé son projet d'enregistrement, indiquant que la cession ne sera pas financée par l'emprunt mais devrait bénéficier d'une injection de liquidités. Cette stratégie pourrait limiter les possibilités de rachat d'actions à court terme.
Evercore ISI a souligné que la transition de Lennar vers un modèle d'entreprise axé sur la production et léger en termes d'actifs était un développement positif. L'entreprise prévoit que l'évaluation de Lennar pourrait être revue à la hausse au fur et à mesure que de plus amples détails sur la scission des terrains apparaîtront au cours des prochains trimestres. Suite aux résultats du deuxième trimestre, Evercore ISI a mis à jour ses prévisions de BPA pour l'année entière pour Lennar, les fixant à 14,39 $ pour l'exercice 2024, en baisse par rapport à 14,95 $, et à 16,64 $ pour l'exercice 2025, en baisse par rapport à 17,27 $. L'objectif de prix de 237 $ est basé sur un multiple de 14,5 fois les bénéfices estimés de l'entreprise pour 2026, actualisés sur six trimestres à un taux de 10 %.
Perspectives InvestingPro
Suite au récent rapport sur les bénéfices de Lennar Corporation (NYSE:LEN), un examen plus approfondi de la santé financière de la société et de la performance du marché à l'aide des données d'InvestingPro peut fournir aux investisseurs une image plus claire. Avec une capitalisation boursière substantielle de 41,02 milliards de dollars et un ratio cours/bénéfice (P/E) de 10,1, Lennar affiche une solide situation financière. La croissance du chiffre d'affaires de la société au cours des douze derniers mois (T2 2024) s'élève à 6,34%, ce qui témoigne d'une trajectoire ascendante constante dans ses activités commerciales.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que Lennar détient plus de liquidités que de dettes sur son bilan et a un rendement élevé pour les actionnaires, ce qui peut être intéressant pour les investisseurs à la recherche de stabilité et de rendements potentiels. En outre, la capacité de l'entreprise à maintenir les paiements de dividendes pendant 47 années consécutives souligne son engagement envers la valeur actionnariale. Pour les investisseurs intéressés par une analyse plus approfondie et des conseils sur Lennar, il existe 12 autres conseils InvestingPro qui pourraient fournir des indications plus nuancées sur le titre. Pour accéder à ces informations et améliorer votre stratégie d'investissement, pensez à utiliser le code promo PRONEWS24 pour obtenir 10% de réduction supplémentaire sur un abonnement annuel ou bi-annuel Pro et Pro+.
Bien que certains analystes aient revu à la baisse leurs bénéfices pour la période à venir, l'action Lennar a affiché un rendement total notable de 23,91% sur un an, ce qui indique une solide performance sur une période plus longue. Les liquidités de la société dépassant les obligations à court terme, associées à la capacité de couvrir les paiements d'intérêts à partir des flux de trésorerie, contribuent à un profil financier solide qui peut rassurer les investisseurs quant à sa résistance sur le marché.
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