Vendredi, TD Cowen a ajusté ses perspectives sur Dayforce (NYSE: DAY), abaissant l'objectif de prix à 53 $, contre 63 $ précédemment, tout en maintenant une note de Hold sur les actions de la société.
Le cabinet a revu ses prévisions de revenus à la hausse, principalement en raison d'une augmentation des revenus attendus des services flottants et professionnels. Les nouvelles prévisions pour les années fiscales 2024, 2025 et 2026 anticipent désormais une croissance totale des revenus de 15,4 %, 13,9 % et 14,8 %, respectivement. Si l'on exclut le chiffre d'affaires du flottant, les taux de croissance devraient être de 15,0 %, 16,6 % et 16,7 % pour les mêmes périodes.
Les estimations de l'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) pour les exercices 2024 et 2026 ont été revues à la hausse compte tenu des projections de chiffre d'affaires plus élevées, y compris le chiffre d'affaires flottant, et d'un meilleur effet de levier anticipé sur la R&D et les coûts récurrents liés à l'informatique dématérialisée.
La marge d'EBITDA ajusté devrait désormais être de 29,1 % pour l'exercice 24 et de 32,5 % pour l'exercice 26. Cependant, l'estimation pour l'exercice 25 a été abaissée en raison d'une augmentation prévue des dépenses en SG&A (Selling, General, and Administrative Expenses), ce qui se traduit par une marge d'EBITDA ajustée de 30,0 %.
En outre, les estimations du flux de trésorerie disponible (FCF) pour Dayforce ont été augmentées, grâce à une conversion supposée plus élevée du flux de trésorerie d'exploitation (OCF), à des dépenses d'investissement légèrement réduites et à des estimations d'EBITDA ajusté revues à la hausse pour les exercices 24 et 26. L'entreprise modélise désormais des marges de FCF de 9,1 %, 9,7 % et 11,5 % pour les exercices 24, 25 et 26, respectivement.
L'objectif de prix révisé de 53 $ est basé sur 4,7 fois la valeur de l'entreprise estimée pour les ventes de CY25 (EV/S) ou 48 fois la valeur de l'entreprise pour le flux de trésorerie disponible (EV/FCF), selon la société. Cet ajustement intervient alors que la société se prépare à publier ses résultats du deuxième trimestre et reflète les dernières prévisions de taux des fonds fédéraux.
Dans d'autres nouvelles récentes, Dayforce a été observée à la loupe par diverses sociétés d'analyse financière. BMO Capital a maintenu une perspective positive sur la société, citant des objectifs de croissance ambitieux de 5 milliards de dollars de revenus et de 1 milliard de dollars de flux de trésorerie disponible sur une période d'environ sept ans.
De son côté, CFRA a rétrogradé l'action Dayforce de Buy à Hold, exprimant ses inquiétudes quant à un ralentissement potentiel de la croissance du chiffre d'affaires et à l'effet de levier élevé. Malgré cela, CFRA a reconnu le potentiel des nouveaux produits et l'expansion de l'entreprise sur les marchés internationaux.
BMO Capital Markets a ajusté son objectif de prix pour Dayforce à 75 dollars, en maintenant une note de surperformance. L'entreprise a souligné l'importance du marché global adressable de la société et son dynamisme auprès des entreprises et des partenaires. Mizuho Securities a également ajusté son objectif de prix pour Dayforce à 80 $, tout en réaffirmant sa note d'achat. Les prévisions de revenus récurrents de Dayforce pour l'exercice 24 restent à 1 166 millions de dollars, et les prévisions de revenus totaux ont été augmentées à 1 733 millions de dollars.
Ces récents développements suggèrent que, bien que les perspectives sur les performances futures de Dayforce varient, il existe un consensus sur le potentiel de croissance de l'entreprise. Comme toujours, il est conseillé aux investisseurs de suivre de près ces développements et d'autres encore.
Perspectives InvestingPro
Alors que Dayforce (NYSE: DAY) navigue à travers son parcours financier, les dernières mesures d'InvestingPro fournissent une image plus claire de la situation de l'entreprise. Avec une capitalisation boursière de 7,78 milliards de dollars et un ratio cours/bénéfice (C/B) élevé de 147,96, la valorisation de l'entreprise reflète les attentes des investisseurs en matière de croissance future, malgré les récents ajustements de prix effectués par diverses sociétés d'analyse financière.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que le revenu net de Dayforce devrait augmenter cette année, ce qui correspond aux objectifs de croissance ambitieux mentionnés par BMO Capital. De plus, les marges bénéficiaires brutes impressionnantes de la société, qui s'élèvent à 48,37% pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024, soulignent l'efficacité de ses opérations et son potentiel de rentabilité. Ces facteurs sont essentiels pour les investisseurs qui considèrent les perspectives de l'entreprise dans le cadre de la révision des objectifs de prix.
La croissance du chiffre d'affaires reste également un point fort pour Dayforce, avec une augmentation de 18,97% sur les douze derniers mois à compter du T1 2024. Cette trajectoire positive soutient la révision à la hausse des projections de revenus par TD Cowen et renforce la capacité de la société à étendre son empreinte financière.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.