Jeudi, Morgan Stanley a modifié sa position sur l'action Vornado Realty Trust (NYSE:VNO), faisant passer la note de Sous-pondérer à Equilibrer et augmentant l'objectif de prix à 26,00 $, contre 24,00 $ précédemment. La société a reconnu la sous-performance comparative de Vornado au cours des deux dernières années, avec une baisse notable de 36 % par rapport à ses pairs, à SL Green Realty (22 %) et au secteur plus large des FPI (10 %).
La revalorisation intervient après une période de difficultés pour Vornado, notamment la baisse des taux d'occupation et l'augmentation des coûts d'intérêt qui ont entraîné une baisse substantielle des fonds de roulement, estimée à 17 % et 10 % pour 2023 et 2024, respectivement. Morgan Stanley relève plusieurs facteurs qui placent désormais Vornado en position de croissance potentielle.
Tout d'abord, le marché de New York, où Vornado opère principalement, affiche des taux de location et d'occupation plus élevés que ceux de la côte ouest et de la Sun Belt. Cette tendance devrait aider Vornado à maintenir ses niveaux d'occupation.
Deuxièmement, l'achèvement des projets PENN 1 et PENN 2 de Vornado devrait donner une impulsion significative à la croissance du FFO au cours des années 2025 et 2026, les projections indiquant une augmentation de 6 %, ce qui est considéré comme le meilleur résultat parmi ses pairs.
En outre, l'analyste a souligné le redressement du portefeuille de commerces de détail de Vornado, qui représente 16 % de son revenu net d'exploitation (NOI). Le portefeuille devrait connaître des marges de relocation positives d'environ 30 % en 2024, contrastant avec la performance stable du portefeuille de bureaux.
Enfin, Vornado pourrait bénéficier de la vente stratégique d'actifs et de la capacité à lever des fonds sur des actifs non grevés, ce qui pourrait contribuer à réduire l'effet de levier et à améliorer les liquidités.
Perspectives InvestingPro
La récente mise à niveau de Morgan Stanley de Vornado Realty Trust (NYSE:VNO) à Equalweight avec un objectif de prix révisé de 26,00 $ s'aligne sur certaines des données en temps réel d'InvestingPro. Actuellement, VNO se négocie à un multiple de bénéfices élevé avec un ratio C/B de 119,6, ce qui reflète un marché qui pourrait avoir des attentes élevées en matière de croissance des bénéfices futurs. Ceci est d'autant plus remarquable que les analystes ne prévoient pas que la société soit rentable cette année, ce qui pourrait être un point d'inquiétude pour les investisseurs potentiels.
Du point de vue de la santé financière, VNO a maintenu ses paiements de dividendes pendant 34 années consécutives, ce qui témoigne de son engagement à restituer de la valeur à ses actionnaires. Les actifs liquides de la société dépassent également ses obligations à court terme, ce qui témoigne d'une solide position de liquidité. En termes de performance, VNO a enregistré un rendement élevé au cours de l'année dernière, avec un rendement total de 95,81%, ce qui pourrait attirer l'attention de ceux qui recherchent des performances historiques solides.
Les conseils d'InvestingPro soulignent deux points supplémentaires : Le revenu net de VNO devrait baisser cette année, et les mouvements du prix de l'action ont été assez volatiles. Les investisseurs pourraient vouloir tenir compte de ces facteurs lorsqu'ils évaluent les risques potentiels associés à VNO.
Pour ceux qui souhaitent approfondir l'analyse financière et les projections futures de VNO, InvestingPro propose des conseils et des perspectives supplémentaires. Il y a actuellement 5 autres conseils d'InvestingPro disponibles pour Vornado Realty Trust, qui peuvent être consultés en visitant https://www.investing.com/pro/VNO. Pour enrichir votre recherche d'investissement, utilisez le code promo PRONEWS24 pour obtenir 10% de réduction supplémentaire sur un abonnement annuel ou bi-annuel Pro et Pro+ sur InvestingPro.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.