Mardi, CFRA a ajusté ses perspectives sur Northern Trust (NASDAQ:NTRS), réduisant l'objectif de prix de l'action à 75 $ contre 86 $ précédemment, tout en maintenant une note de vente sur l'action. La décision a été prise après que Northern Trust a fait état d'un manque à gagner important au premier trimestre.
Le bénéfice par action (BPA) de la société s'est élevé à 0,96 $, soit 0,43 $ de moins que l'estimation consensuelle. En outre, les revenus de Northern Trust ont été inférieurs de 7 %, affichant également une baisse de 6 % d'une année sur l'autre.
L'analyste de CFRA a cité un changement dans le ratio cours/bénéfice (P/E) à terme, désormais fixé à 13,5x, ce qui est plus serré que la moyenne historique sur trois ans de 14,8x. Cet ajustement fait partie de la justification de l'abaissement du prix cible.
L'entreprise a également procédé à des réductions notables de ses estimations de BPA pour Northern Trust, ramenant les prévisions pour 2024 de 6,15 $ à 5,55 $ et les projections pour 2025 de 6,55 $ à 6,40 $.
Les performances de Northern Trust au premier trimestre ont été détaillées, montrant que si le revenu net d'intérêt (NII) est resté stable d'une année sur l'autre, il y a eu une augmentation substantielle du revenu d'intérêt de 68%.
Toutefois, cette hausse a été compensée par une augmentation de 107 % des charges d'intérêt, ce qui a entraîné une diminution marginale de la marge d'intérêt nette, qui est passée de 1,62 % à 1,61 %. Les commissions de fiducie, d'investissement et d'autres services ont augmenté de 7 % d'une année sur l'autre, les services de gestion d'actifs et de gestion de patrimoine contribuant positivement aux revenus du segment.
Les actifs des clients conservés ou administrés par la société ont augmenté de 16 % d'une année sur l'autre pour atteindre 16 500 milliards de dollars, les actifs conservés augmentant également de 16 % pour atteindre 12 800 milliards de dollars. Les actifs sous gestion ont augmenté de 13 % pour atteindre 1 500 milliards de dollars, grâce aux conditions favorables du marché des actions. Néanmoins, Northern Trust a dû faire face à une augmentation de 6 % des dépenses non liées aux intérêts en raison de la hausse saisonnière des coûts de rémunération.
Malgré la croissance des actifs des clients, le bilan de Northern Trust contient 49 milliards de dollars de titres de créance sensibles aux pertes non réalisées. Ce montant comprend 25,6 milliards de dollars disponibles à la vente et 23,5 milliards de dollars détenus jusqu'à l'échéance, sur un total d'actifs de 156 milliards de dollars.
Perspectives InvestingPro
À la lumière des récents ajustements apportés par la CFRA, il convient d'examiner les données supplémentaires fournies par InvestingPro. La capitalisation boursière de Northern Trust s'élève à environ 16,33 milliards de dollars, avec un ratio C/B de 15,71, légèrement supérieur au ratio C/B prévisionnel de 13,5 cité par CFRA.
Le ratio C/B ajusté de la société pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023 est de 15,09, ce qui indique une valorisation stable au cours de la période récente. En outre, les revenus de Northern Trust sont restés constants d'une année sur l'autre, avec une légère croissance trimestrielle de 1,34% au T4 2023.
Les conseils d'InvestingPro révèlent que Northern Trust a maintenu ses paiements de dividendes pendant 54 années consécutives, ce qui témoigne d'un engagement fort envers les rendements des actionnaires, ce qui se reflète dans son rendement en dividendes actuel de 3,41%.
De plus, six analystes ont révisé leurs bénéfices à la hausse pour la période à venir, ce qui suggère un optimisme potentiel quant à la performance future de la société malgré le récent manque à gagner.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.