Mercredi, CFRA a relevé sa note sur les actions de Northern Trust de Vendre à Conserver et a augmenté l'objectif de prix de 75 $ à 95 $. Le cabinet a souligné l'amélioration des perspectives pour les marchés clients de Northern Trust, en particulier pour les services de garde et de gestion de patrimoine. Cette évolution positive a entraîné une révision à la hausse des estimations de bénéfices par action (BPA) de la société pour 2024 et 2025.
Northern Trust a publié un bénéfice par action de 4,34 dollars pour le deuxième trimestre, dépassant l'estimation consensuelle de 1,77 dollar. Cette performance notable a été soutenue par la vente d'actions Visa, qui a contribué à hauteur de 864 millions de dollars aux autres revenus, ce qui a permis aux revenus d'atteindre 2,722 milliards de dollars. Ce chiffre a dépassé les 1,833 milliards de dollars prévus. Malgré une baisse de 6 % des revenus d'intérêts nets d'une année sur l'autre, due à la composition des dépôts, la marge d'intérêts nette est restée stable à 1,57 %.
Les revenus de la société basés sur les frais ont été solides, les frais de fiducie, d'investissement et d'autres services ayant augmenté de 6 %. En outre, les revenus de change ont augmenté de 17 %, grâce à l'activité accrue des clients et aux revenus générés par la transaction Visa. Northern Trust a connu une croissance significative des actifs des clients, avec des actifs sous garde/administration passant à 16,6 trillions de dollars, soit une augmentation de 14% par rapport à l'année précédente. Les actifs en dépôt et les actifs sous gestion ont également connu une croissance substantielle, augmentant respectivement de 16 % et de 12 %, grâce à des marchés boursiers favorables.
Les estimations révisées du BPA s'élèvent désormais à 8,90 dollars pour 2024, ce qui représente une hausse significative par rapport à l'estimation précédente de 3,35 dollars. Pour 2025, les prévisions de BPA ont été ajustées de 0,65 $ à 7,05 $. Ces perspectives révisées reflètent la confiance de CFRA dans la capacité de Northern Trust à maintenir son élan et à capitaliser sur les conditions favorables du marché.
Dans d'autres nouvelles récentes, le test de résistance annuel de la Réserve fédérale a révélé que les plus grandes banques américaines, y compris Northern Trust, ont suffisamment de capital pour résister à une grave récession économique. Malgré des pertes hypothétiques substantielles, ces banques maintiennent des niveaux de capital plus de deux fois supérieurs aux exigences réglementaires. Les résultats des tests de résistance sont cruciaux car ils déterminent le capital que les banques doivent détenir pour couvrir les pertes potentielles, tout excédent pouvant être restitué aux actionnaires.
Entre-temps, les analystes de Barclays et de BofA Securities ont fourni des informations actualisées sur les performances et les perspectives d'avenir de Northern Trust. Le deuxième trimestre 2024 de Northern Trust devrait afficher des résultats positifs, avec un bénéfice par action estimé à 6,20 $ pour le premier exercice et une projection de 6,90 $ pour le deuxième exercice. BofA Securities a revu à la hausse de 6,2 % son estimation du BPA pour l'ensemble de l'exercice 2024, à 6,73 dollars.
D'autre part, Evercore ISI a ajusté son objectif de prix sur les actions de Northern Trust, le réduisant à 86,00 $, tout en conservant une note In Line. Malgré une performance solide, l'action Northern Trust a connu une baisse d'environ 5 %, à la traîne de son plus proche concurrent.
Perspectives InvestingPro
Suite au relèvement de la note et de l'objectif de cours de Northern Trust par CFRA, les dernières données d'InvestingPro montrent une société dotée d'une solide situation financière et d'un historique louable. Avec une capitalisation boursière de 17,55 milliards de dollars et un ratio cours/bénéfice (C/B) de 18,6, le prix de Northern Trust semble correspondre à ses bénéfices. Le ratio C/B de la société a été légèrement ajusté à 18,01 au cours des douze derniers mois au 1er trimestre 2024, ce qui indique une valorisation relativement stable au cours de la période récente.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que Northern Trust a maintenu une distribution de dividendes cohérente, avec des paiements de dividendes pendant un nombre impressionnant de 54 années consécutives et un rendement de dividende actuel de 3,31%. Cette constance témoigne de l'engagement de Northern Trust à l'égard du rendement pour les actionnaires et de la stabilité financière. En outre, les analystes prévoient que l'entreprise sera rentable cette année, ce qui correspond aux perspectives de bénéfices révisées positives présentées par la CFRA.
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