Lundi, Piper Sandler a mis à jour ses perspectives sur les actions d'Olin Corporation (NYSE:OLN), en augmentant l'objectif de prix à 75 dollars, contre 72 dollars précédemment, tout en maintenant une note de surpondération sur le titre. La révision reflète la confiance de la société dans le levier de marge et le potentiel de bénéfices de l'entreprise.
Olin Corporation, connue pour ses produits de chlore et de soude, exploite ses installations à un peu plus de 50 % de leur capacité, un choix stratégique qui se traduit généralement par des marges négatives. Cependant, les marges d'Olin sont actuellement positives, un scénario peu courant dans l'industrie.
Les prix du chlore et de la soude caustique sont sur une trajectoire ascendante et l'entreprise connaît une augmentation des volumes dans ces segments. En outre, l'activité époxy, qui a connu des pertes importantes d'EBITDA au second semestre 2023, s'est redressée et génère désormais un EBITDA légèrement positif grâce aux efforts de réalignement de l'entreprise.
L'analyste a également souligné la performance stable du segment Winchester, qui devrait croître en raison des nouveaux contrats militaires obtenus par Olin. L'augmentation des volumes dans les segments de l'époxy et du chlore/alcali devrait entraîner une forte accélération des bénéfices.
Piper Sandler a fixé l'estimation la plus élevée de l'EBITDA d'Olin pour l'année 2025 à 1,8 milliard de dollars, ce qui surpasse les autres estimations en bourse. Cette projection est basée sur une augmentation anticipée des bénéfices grâce à une meilleure absorption des coûts fixes. L'entreprise prévoit que les bénéfices du second semestre 2025 s'annualiseront à environ 1,9 milliard de dollars, ce qui est encore inférieur à son estimation de l'EBITDA en milieu de cycle et loin du sommet.
Le nouvel objectif de prix de 75 $ est fondé sur un multiple de la valeur d'entreprise par rapport à l'EBITDA (EV/EBITDA) de 6,5 fois l'EBITDA prévu pour 2025, soit 1,8 milliard de dollars. Ce multiple est en augmentation par rapport à celui de 6,0 fois utilisé précédemment et reflète une légère réduction des prévisions de bénéfices pour 2025, mais avec un degré de confiance plus élevé dans la capacité d'Olin à atteindre ces résultats. Le multiple EV/EBITDA augmente souvent pour les entreprises cycliques lorsque les bénéfices tombent en dessous des niveaux de milieu de cycle, ce qui indique que le marché s'attend à une reprise future des bénéfices.
Perspectives InvestingPro
À la lumière de la mise à jour des perspectives de Piper Sandler sur Olin Corporation (NYSE:OLN), il est intéressant de prendre en compte certaines perspectives supplémentaires d'InvestingPro. Notamment, la direction d'Olin s'est activement engagée dans des rachats d'actions, ce qui témoigne de sa confiance dans la valeur de l'entreprise. A cela s'ajoute un rendement élevé pour les actionnaires, qui pourrait être intéressant pour les investisseurs à la recherche de rendements sous forme de dividendes et de rachats. En outre, Olin a maintenu ses paiements de dividendes pendant 51 années consécutives, ce qui souligne son engagement en faveur du rendement pour les actionnaires.
D'un point de vue financier, le ratio cours/bénéfice (P/E) ajusté d'Olin pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024 s'élève à 17,96. Le chiffre d'affaires de la société pour la même période s'élève à 6,624 milliards de dollars, bien qu'il ait connu une baisse de 24,38% par rapport à l'année précédente. Malgré cela, la valorisation d'Olin implique un fort rendement du flux de trésorerie disponible, ce qui pourrait être un indicateur positif pour les investisseurs qui examinent la capacité de la société à générer des liquidités après les dépenses d'investissement.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.