Jeudi, RBC Capital a maintenu sa note de sous-performance sur les actions de Lennar Corporation (NYSE:LEN), avec un objectif de prix stable de 145,00 $. Les perspectives de l'entreprise reflètent des préoccupations concernant les projections de pourcentage de marge brute (GM%) et de pourcentage de frais de vente, généraux et administratifs (SG&A%) de l'entreprise, qui devraient avoir un impact sur les bénéfices futurs.
L'analyste a noté une diminution du bénéfice par action (BPA) attendu pour l'exercice 2024 à 13,92 $, soit une baisse de 2 %, et pour l'exercice 2025 à 14,83 $, soit une baisse de 3 %. Cette révision est attribuée à un GM% plus faible que prévu et à une hausse persistante du SG&A%. Malgré un GM% inférieur aux prévisions pour le troisième trimestre, la décision de la direction de maintenir inchangées ses prévisions pour l'ensemble de l'année indique que les récents ajustements pourraient ne pas suffire à résoudre les problèmes sous-jacents.
L'augmentation implicite de Lennar d'un trimestre à l'autre au quatrième trimestre est considérée comme improbable par RBC Capital. L'entreprise a également souligné que le récent pourcentage élevé des frais de vente et d'administration semble être plus persistant à court terme, ce qui pourrait exercer une pression supplémentaire sur la rentabilité du constructeur d'habitations.
Dans d'autres nouvelles récentes, Lennar Corporation a fait l'objet d'une série d'ajustements de son objectif boursier de la part de diverses entreprises. BTIG, par exemple, a abaissé son objectif pour Lennar à 175 $, tandis que Barclays a réduit son objectif à 177 $, et Evercore ISI l'a réduit à 237 $. Cependant, toutes les entreprises ont maintenu des notes positives sur l'action. Ces ajustements font suite à la publication des résultats de Lennar pour le deuxième trimestre, qui ont fait état d'un bénéfice par action de 3,45 $, dépassant les estimations de BTIG et du consensus.
Les plans de l'entreprise pour gérer 6 à 8 milliards de dollars d'actifs, dépassant les attentes, ont également été soulignés. Malgré des conditions de demande mitigées, la plupart des marchés clés de Lennar restent favorables. Cependant, les prévisions du troisième trimestre pour 2024 ont été quelque peu décevantes, les commandes, le prix de vente moyen et les marges n'atteignant pas la force attendue. Cependant, les objectifs de Lennar pour le volume et la marge de l'année 2024 restent inchangés. La société progresse également vers une structure plus légère en termes d'actifs, visant à accroître les retours de capitaux aux actionnaires. Cela comprend une expansion de son portefeuille de terrains entre 6 et 8 milliards de dollars, et une réduction de la taille de ses actifs multifamiliaux au bilan.
Perspectives InvestingPro
Malgré la position prudente de RBC Capital sur Lennar Corporation, les données en temps réel d'InvestingPro offrent une perspective plus large sur la santé financière de la société et sa position sur le marché. Notamment, Lennar détient une capitalisation boursière de 41,02 milliards de dollars, ce qui reflète sa présence importante dans le secteur des biens durables. Avec un ratio C/B de 10,1 et un ratio C/B ajusté légèrement inférieur pour les douze derniers mois au T2 2024 à 9,87, la société se négocie à une valorisation qui est attrayante pour certains investisseurs, en particulier compte tenu de son rendement élevé pour les actionnaires et du fait qu'elle a maintenu ses paiements de dividendes pendant 47 années consécutives.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que les flux de trésorerie de Lennar peuvent suffisamment couvrir les paiements d'intérêts et que ses liquidités dépassent les obligations à court terme, ce qui témoigne d'un certain degré de stabilité financière. En outre, les analystes prévoient que la société sera rentable cette année, après l'avoir été au cours des douze derniers mois. Cela correspond à la croissance des revenus de la société de 6,34 % sur la même période, ce qui indique une expansion régulière de l'entreprise. Toutefois, cinq analystes ayant revu à la baisse leurs bénéfices pour la période à venir, les investisseurs doivent être conscients des vents contraires potentiels.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.