Mardi, RBC Capital a ajusté ses perspectives financières pour Albertsons Companies Inc. (NYSE: ACI), réduisant l'objectif de prix de la chaîne d'épicerie à 22 $, contre 23 $ précédemment, tout en maintenant une note de surperformance sur le titre. L'ajustement intervient alors que l'analyste prévoit une augmentation modeste des ventes à magasins comparables pour 2024, anticipant une hausse de 0,8 %.
Cette prévision est basée sur la force continue du secteur de la pharmacie, qui devrait être quelque peu contrebalancée par un segment de l'épicerie de base plus faible, en particulier compte tenu des taux d'inflation élevés de l'année précédente.
L'entreprise a également révisé ses prévisions d'EBITDA ajusté (bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) pour 2024 pour Albertsons à 4,0 milliards de dollars, une baisse par rapport à l'estimation précédente de 4,1 milliards de dollars. Ce changement reflète un changement dans la croissance prévue de l'EBITDA ajusté, qui devrait maintenant se produire plus tard dans l'année.
Cette croissance plus tardive est attribuée à l'impact de la gamme de produits et au calendrier des initiatives de productivité qu'Albertsons devrait mettre en œuvre.
Le nouvel objectif de prix de 22 $ de RBC Capital est basé sur un scénario pondéré en fonction des probabilités. L'entreprise attribue une probabilité d'environ 65 % à la possibilité qu'un accord échoue, attribuant une valeur fondamentale de 20 $ à l'action d'Albertsons. Cette évaluation est calculée sur la base d'environ 5 fois l'EBITDA ajusté révisé pour 2024, à l'exclusion d'une indemnité de rupture de 600 millions de dollars qui serait due si l'accord ne se concrétisait pas.
Inversement, il y a environ 35 % de chances que l'acquisition se déroule comme prévu. Dans ce cas, la valeur estimée par action serait de 27,25 dollars, calculée à partir du prix d'achat convenu de 34,10 dollars moins le dividende spécial de 6,85 dollars à verser.
L'analyse de RBC Capital indique qu'en dépit de l'abaissement de l'objectif de prix, l'entreprise continue de voir un potentiel positif dans la performance de l'action Albertsons, et maintient la note " Surperformance ". Les nouvelles estimations et attentes tiennent compte des conditions actuelles du marché et de la dynamique commerciale d'Albertsons au cours de l'année.
Perspectives InvestingPro
Albertsons Companies Inc. (NYSE: ACI) se négocie actuellement avec un multiple de bénéfices attrayant, avec un ratio C/B de 9,13, qui est inférieur au ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au T3 2024 à 7,83. Cette valorisation suggère que l'action pourrait être sous-évaluée par rapport à son potentiel de bénéfices. De plus, Albertsons a démontré une croissance stable des revenus de 3,12 % au cours des douze derniers mois, ce qui indique une performance constante dans la génération de ventes. Malgré une certaine volatilité du marché, l'action de la société a affiché une faible volatilité des prix, ce qui pourrait intéresser les investisseurs à la recherche d'un placement plus stable dans le secteur de la distribution et de la vente au détail de biens de consommation de base.
Les conseils d'InvestingPro soulignent qu'Albertsons est un acteur de premier plan dans son secteur et les analystes prévoient que l'entreprise restera rentable cette année, après l'avoir été au cours des douze derniers mois. Ceci est cohérent avec les perspectives positives de RBC Capital sur le titre. Toutefois, il convient de noter qu'Albertsons se négocie près de son plus bas niveau sur 52 semaines, ce qui pourrait constituer une occasion d'achat pour les investisseurs qui croient aux données fondamentales et aux perspectives à long terme de l'entreprise. Pour ceux qui souhaitent aller plus loin, InvestingPro propose des conseils supplémentaires, notamment une analyse de la position de liquidité de la société, les obligations à court terme dépassant les actifs liquides, ce qui pourrait constituer un élément important pour l'évaluation du risque.
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