Jeudi, Stifel a maintenu une note Hold sur l'action Stericycle (NASDAQ:SRCL) avec un objectif de prix constant de 62,00 $. Cette affirmation fait suite à l'annonce de Waste Management (NYSE:WM), le 3 juin 2024, d'acheter des actions Stericycle au même prix de 62 $ chacune.
L'acquisition, qui ne devrait pas rencontrer de problèmes avec les améliorations antitrust Hart-Scott-Rodino (HSR), devrait être finalisée d'ici le quatrième trimestre 2024. Cependant, Waste Management a la possibilité de prolonger le délai de clôture jusqu'au 3 juin 2026, si la seule condition restante est l'approbation réglementaire.
Les détails de la transaction révèlent qu'en utilisant le taux d'actualisation des capitaux propres de Stericycle de 10 %, le prix de 62 $ correspond à un taux de croissance annuel composé (TCAC) du flux de trésorerie disponible (FCF) sur 30 ans de 8,0 %, sur la base de l'estimation consensuelle du FCF à court terme.
En appliquant le taux d'actualisation des capitaux propres de Waste Management de 8,0 %, le TCAC implicite est de 5,8 %, ce qui est inférieur au TCAC du FCF de Waste Management de 8,7 %, selon le cours actuel de l'action.
L'analyste de Stifel a également retiré Stericycle de la Stifel Select List à la lumière de l'accord d'acquisition. Cette liste comprend généralement des actions dont la société recommande l'achat, et le retrait de Stericycle reflète le nouveau statu quo puisque la société est en cours d'acquisition.
Les investisseurs et les observateurs du marché suivront de près l'évolution de cette opération, car elle représente une consolidation importante dans le secteur de la gestion des déchets. Si l'acquisition est menée à bien, Stericycle sera intégrée aux activités de Waste Management, ce qui pourrait avoir une incidence sur la dynamique du marché et les projections financières futures des deux entreprises.
Dans d'autres nouvelles récentes, Stericycle a déclaré une augmentation du bénéfice ajusté par action et de l'EBITDA ajusté au premier trimestre 2024, malgré une diminution du chiffre d'affaires. La société a lancé le service Shred-it ProtectPLUS, qui vise à améliorer la fidélisation des clients et les flux de trésorerie.
Par ailleurs, Stifel a réitéré sa note d'achat sur Stericycle, dans un contexte de négociations d'acquisition potentielle avec Waste Management, Inc. L'acquisition proposée, évaluée à environ 7 milliards de dollars, représenterait une augmentation de 18,4 % par rapport au dernier cours de clôture de l'action Stericycle.
La valeur estimée de l'opération suggère un prix par action proche de 61 dollars, compte tenu de la dette nette de Stericycle, qui s'élève à environ 1,4 milliard de dollars. Le multiple d'acquisition basé sur la transaction est d'environ 14,8 fois le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) prévu pour l'exercice 2024. Il s'agit de développements récents que les investisseurs suivent de près.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.