Mardi, Susquehanna a maintenu une note positive sur Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (NYSE:TSM), avec un objectif de cours de l'action relevé à 180 dollars, contre 160 dollars précédemment. L'analyste de la société a cité des estimations de bénéfices par action (BPA) améliorées pour les années fiscales 2024 et 2025, car les prix de vente moyens (ASP) se comportent mieux qu'initialement prévu.
L'analyste a noté que l'augmentation des prix de vente moyens est en partie due à une demande accrue pour les technologies de pointe, tandis que les prix des technologies moins avancées sont restés stables, malgré les remises accordées par les concurrents.
La révision de l'objectif de prix et des estimations du bénéfice par action fait suite à une augmentation antérieure, le 13 février, qui avait été attribuée à une augmentation des livraisons de plaquettes de silicium. Bien que l'industrie des semi-conducteurs soit aux prises avec des stocks excédentaires, TSMC se distingue par le fait que ses clients ont besoin de technologies avancées pour développer de nouveaux produits d'intelligence artificielle (IA) pour les applications cloud et les centres de données, ainsi que des composants d'unité de traitement central (CPU) et d'unité de traitement graphique (GPU) pour les produits d'intelligence artificielle pour ordinateurs portables.
Malgré la présence de stocks excédentaires chez les fondeurs spécialisés, soulignée par les prévisions décevantes de Soitec le 28 mars, les prix de TSMC n'ont pas été affectés en raison de la position unique de l'entreprise sur le marché.
Susquehanna s'attend à ce que les clients de TSMC, y compris ceux du secteur de la téléphonie mobile, continuent de lancer de nouveaux produits utilisant des technologies avancées. Cette tendance devrait se traduire par de nouvelles évolutions positives tout au long de l'année, ce qui renforce la confiance dans le potentiel du bénéfice par action de TSMC, qui devrait atteindre environ 10 dollars (62 TWD).
L'analyste a conclu que l'action de TSMC est actuellement sous-évaluée, en particulier si l'on considère sa capacité bénéficiaire. Avec un ratio cours/bénéfice à terme (FWD P/E) de 21 fois, la valorisation de TSMC est nettement inférieure à celle de l'indice des semi-conducteurs (SOX), qui est de 31 fois.
L'entreprise estime que TSMC est la seule option viable pour la fabrication de composants essentiels à l'intelligence artificielle, et comme les perspectives de la demande pour 2025 semblent positives après près de deux ans de correction des stocks, l'entreprise suggère qu'une réévaluation du marché pour TSMC n'est pas encore totalement concrétisée.
Perspectives InvestingPro
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (NYSE:TSM) navigue actuellement dans le paysage des semi-conducteurs avec des paramètres financiers remarquables. Avec une solide capitalisation boursière de 622,59 milliards de dollars, la société maintient un ratio C/B de 23,81, reflétant la confiance des investisseurs dans sa capacité bénéficiaire. Le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023 s'élève à 24,42, ce qui indique une légère prime par rapport au ratio C/B standard. Malgré une légère contraction des revenus de 4,51% au cours de la même période, la marge bénéficiaire brute de TSMC se maintient de manière impressionnante à 54,36%, ce qui témoigne de son efficacité en matière de coûts et de son pouvoir de fixation des prix sur le marché.
La force opérationnelle de l'entreprise est également mise en évidence par une marge de revenu d'exploitation de 42,63% pour les douze derniers mois à compter du quatrième trimestre 2023. Les investisseurs qui suivent la performance des dividendes trouveront le taux de croissance des dividendes de TSMC de 23,75% particulièrement convaincant, associé à un rendement respectable de 1,25%. En ce qui concerne l'évolution du cours, TSMC a connu un rendement total sur un an de 54,28%, reflétant le sentiment robuste des investisseurs et la performance du marché.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.