Vendredi, Deutsche Bank a maintenu une note d'achat pour TRONOX (NYSE:TROX) avec un objectif de cours stable de 22,00 $. L'analyse de la société a suivi les mouvements inattendus du marché après l'annonce par l'Union européenne, le 13 juin, de droits antidumping provisoires allant de 35 à 40 % sur les importations chinoises de dioxyde de titane (TiO2) en Europe.
Alors qu'on s'attendait à ce que cette mesure stimule les producteurs occidentaux de TiO2, les actions de Tronox ont chuté de 7 %, tandis que ses concurrents Chemours et Kronos ont également enregistré des baisses respectives de 5 % et 5 %, bien qu'ils disposent d'une importante capacité de production en Europe.
La réaction du marché a été attribuée à plusieurs facteurs. Tout d'abord, les cours des actions des producteurs occidentaux de TiO2, en particulier Tronox, avaient considérablement augmenté avant l'annonce de l'UE, les actions de Tronox ayant progressé de 62 % entre la mi-janvier et le 12 juin.
En outre, les arrêts d'exploitation en Amérique du Nord, qui ont affecté un tiers de la capacité de production de TiO2 de la région, sont en train d'être résolus. Ashtabula, dans l'Ohio, a notamment repris ses activités au début du mois de juin, et Chemours, au Mexique, devrait bientôt reprendre ses activités en raison de l'atténuation des conditions de sécheresse dues à la tempête tropicale Albert.
La baisse du prix des actions est également liée à la faiblesse de la demande en Europe et dans le monde. Malgré ces défis, la Deutsche Bank prévoit que les mesures antidumping de l'UE encourageront l'approvisionnement européen en TiO2 et soutiendront des prix légèrement plus élevés pour le matériau dans la seconde moitié de 2024. Ces développements sont considérés comme positifs pour Tronox et ses pairs sur le marché occidental.
Les perspectives de l'industrie restent optimistes, avec des signes de reprise tels que l'inversion d'une tendance à la baisse des prix de 18 mois, les contrats de TiO2 du deuxième trimestre s'établissant à la hausse dans diverses régions. Les contraintes d'approvisionnement devraient se resserrer davantage après l'entrée en vigueur des droits provisoires, parallèlement à une normalisation des schémas d'achat.
Compte tenu de la récente sous-performance depuis l'annonce de l'UE et d'une valorisation attrayante à 6,8 fois l'EBITDA estimé pour 2025, Deutsche Bank considère le prix actuel de l'action comme une opportunité pour les investisseurs d'acheter Tronox.
Dans d'autres nouvelles récentes, Tronox Holdings a fait des progrès significatifs. La société a annoncé une augmentation de 13 % de son chiffre d'affaires pour le premier trimestre 2024, citant l'augmentation de la demande, la baisse des coûts de production et sa capacité à répondre aux changements du marché comme les facteurs clés de son succès. Tronox a également annoncé le lancement d'un projet solaire de 200 mégawatts en Afrique du Sud, soulignant ainsi son engagement en faveur du développement durable.
En plus de ces développements, Tronox a nommé Lucrèce Foufopoulos-De Ridder à son conseil d'administration, une décision qui renforce l'accent mis par l'entreprise sur le développement durable. Mme Foufopoulos-De Ridder apporte plus de 25 ans d'expérience dans les secteurs de la chimie de spécialité et de la pétrochimie, y compris des rôles importants au sein de BMO Capital.
BMO Capital, pour sa part, a augmenté son objectif de prix pour Tronox de 19,00 $ à 24,00 $, tout en maintenant sa cote " Surperformance " pour l'action. Cet ajustement est attribué à l'évolution positive des bénéfices de Tronox, qui s'est produite plus tôt que les analystes ne l'avaient prévu. Ces récents développements soulignent les efforts continus de Tronox en matière de croissance et de durabilité.
Perspectives InvestingPro
Alors que les investisseurs considèrent la position positive de la Deutsche Bank sur TRONOX (NYSE:TROX), les données en temps réel d'InvestingPro offrent une image mitigée qui pourrait influencer les décisions d'investissement. Avec une capitalisation boursière de 2,81 milliards de dollars, TRONOX est un acteur important de l'industrie du TiO2.
Malgré la récente baisse du prix des actions, le titre de la société a connu un rendement substantiel de 52,67% au cours de l'année dernière. Ceci est soutenu par les projections optimistes des analystes, comme en témoignent cinq d'entre eux qui ont revu à la hausse leurs bénéfices pour la période à venir.
La santé financière de Tronox est un mélange de forces et de défis. Bien que l'entreprise soit fortement endettée, ses liquidités sont supérieures à ses obligations à court terme, ce qui lui confère une certaine souplesse financière.
En outre, Tronox a démontré son engagement à restituer de la valeur aux actionnaires, en maintenant les paiements de dividendes pendant 13 années consécutives, avec un rendement actuel de 2,75 %. Cependant, la rentabilité de l'entreprise a fait l'objet d'un examen minutieux, car elle n'a pas été rentable au cours des douze derniers mois. Pourtant, les analystes prévoient que Tronox sera rentable cette année, s'alignant ainsi sur les perspectives optimistes de la Deutsche Bank.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.