Mercredi, UBS a commencé sa couverture de l'action Colruyt SA (COLR:BB) (OTC : CUYTF), un leader de la distribution alimentaire en Belgique, avec une note d'achat et un objectif de prix de 49,50 €.
La société a reconnu la position de Colruyt en tant qu'épicerie complète la moins chère du pays, qui soutient son leadership sur le marché et devrait contribuer à un taux de croissance annuel composé (TCAC) des revenus de plus de 4% de l'exercice 24e à l'exercice 27e. Cette estimation dépasse le consensus Visible Alpha (VA Cons) de 3 %.
Le rapport souligne le modèle d'exploitation rentable de Colruyt, qui devrait bénéficier de la diminution des vents contraires, conduisant à une expansion structurelle des marges à moyen terme.
Les projections d'UBS pour la marge EBIT de la société pour les exercices 25 et 26 sont respectivement de 4,1 % et 4,3 %, ce qui est supérieur au consensus VA de 4,0 %. La possibilité pour Colruyt de retrouver sa marge pré-COVID de plus de 5 % a également été citée comme un potentiel de hausse supplémentaire.
En outre, UBS a souligné la stratégie financière de Colruyt, mentionnant les produits de cession d'environ 900 millions d'euros et un excédent de trésorerie après dividendes, qui ensemble fournissent environ 1,3 milliard d'euros pour améliorer le rendement pour les actionnaires au cours des trois prochaines années.
L'entreprise prévoit que Colruyt procédera à des rachats d'une valeur de 800 millions d'euros au cours de cette période, tout en reconnaissant que la stratégie opportuniste de rachat de l'entreprise pourrait conduire à des dividendes spéciaux plus élevés.
Les rachats anticipés devraient permettre à UBS d'augmenter ses estimations de bénéfices par action (BPA) de Colruyt pour les exercices 25e et 26e de 7 % et 12 % respectivement, ce qui est supérieur au consensus.
Malgré la forte performance du cours de l'action, qui a augmenté de 45 % au cours des douze derniers mois, UBS estime que l'action peut encore progresser de 14 %.
Le nouvel objectif de cours et les perspectives optimistes ont été fixés avant les résultats de Colruyt pour l'exercice 24, qui devraient être publiés le 11 juin 2024.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.