Mercredi, UBS a ajusté ses perspectives sur Zscaler Inc. (NASDAQ:ZS), un leader des services de sécurité basés sur le cloud, en réduisant son objectif de prix de 300 à 270 dollars. Malgré ce changement, l'entreprise a maintenu sa note d'achat sur le titre. Cette révision intervient dans un contexte d'attentes tempérées quant aux performances de l'entreprise pour le second semestre de l'exercice 2024 et l'ensemble de l'exercice 2025.
La société d'investissement a noté que le profil risque/récompense pour les actions de Zscaler devient plus attrayant, car la croissance prévue pour l'avenir semble ralentir. L'analyste d'UBS a suggéré que si les inquiétudes concernant la croissance de l'exercice 2025 sont fondées, Zscaler pourrait se concentrer sur l'augmentation de la rentabilité, ce qui pourrait conduire à des marges plus élevées que celles actuellement anticipées par le marché.
UBS prévoit que Zscaler pourrait dépasser les attentes du marché en matière de marge de flux de trésorerie disponible (FCFm) et de marge d'exploitation (OpM), qui devraient être respectivement de 23,5 % et de 20 % au cours de l'exercice 2025. L'évaluation de l'entreprise implique que la valorisation actuelle des actions, à 8 fois la valeur d'entreprise estimée pour l'exercice 2025 par rapport aux ventes (EV/S) et 30 fois la valeur d'entreprise par rapport au flux de trésorerie disponible (EV/FCF), reflète une hypothèse de croissance de l'ordre de 10 %. UBS considère que cette hypothèse est excessivement conservatrice.
L'évaluation d'UBS suggère que le cours actuel de l'action Zscaler pourrait ne pas refléter pleinement le potentiel de croissance de la société, en particulier si la société adopte des stratégies de rentabilité en réponse aux perspectives de croissance. Le maintien de la note d'achat de la société indique une perspective toujours positive sur les actions de Zscaler malgré l'abaissement de l'objectif de prix.
Perspectives InvestingPro
Alors que Zscaler Inc. navigue à travers ses défis fiscaux, les données en temps réel d'InvestingPro fournissent une vue plus nuancée de la santé financière de la société et de sa position sur le marché. La capitalisation boursière de Zscaler s'élève à 24,6 milliards de dollars, ce qui souligne sa présence significative dans le secteur des services de sécurité basés sur le cloud. Bien qu'elle n'ait pas été rentable au cours des douze derniers mois, l'entreprise devrait augmenter son revenu net cette année, comme l'indique une croissance robuste de 40,62% du chiffre d'affaires au cours des douze derniers mois au T2 2024. A cela s'ajoute une marge bénéficiaire brute impressionnante de 77,55%.
Les conseils d'InvestingPro soulignent la forte position de liquidité de Zscaler, avec plus de liquidités que de dettes sur le bilan et des actifs liquides qui dépassent les obligations à court terme. Cette stabilité financière est cruciale car l'entreprise cherche à devenir rentable, en accord avec les observations d'UBS sur l'amélioration potentielle des marges. En outre, alors que le cours de l'action a connu une chute importante au cours des trois derniers mois, les analystes prévoient une rentabilité cette année, ce qui pourrait être le catalyseur d'un rebond.
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