Vendredi, UBS a ajusté son évaluation des actions de Pennon Group Plc (LSE:PNN) (OTC:PEGRF), une société de services d'eau basée au Royaume-Uni. L'analyste de la société a revu à la baisse l'objectif de cours à 8,70 £, contre 8,90 £ précédemment. Malgré cette réduction, UBS continue de recommander une note d'achat sur le titre.
La révision fait suite à la publication des résultats financiers de Pennon Group pour l'année fiscale se terminant en mars 2024. L'analyste d'UBS a recalculé l'objectif de prix basé sur la somme des parties (SOTP), en tenant compte désormais de l'augmentation des dépenses d'investissement (capex) ayant un impact sur le mécanisme de partage des dépenses totales (totex). Cet ajustement reflète les investissements supplémentaires que l'entreprise devrait réaliser.
Parallèlement au changement d'objectif de cours, UBS a revu à la hausse ses estimations de bénéfices par action (BPA) pour Pennon Group pour les années 2025 et 2026. Les nouvelles projections sont plus élevées de 2,4 pence et 4,4 pence respectivement, principalement en raison de la baisse anticipée des coûts d'exploitation dans les années à venir.
L'analyste d'UBS a également donné un aperçu de la valorisation de Pennon Group par rapport à ses pairs. L'entreprise considère Pennon comme la moins chère parmi les entreprises de services publics réglementés du Royaume-Uni. Le cours actuel de l'action prendrait en compte des développements futurs potentiels, tels qu'une éventuelle réduction d'un tiers des dividendes.
Il s'agirait d'une mesure stratégique visant à réduire les niveaux d'endettement et à financer les dépenses totales pour la prochaine période de contrôle réglementaire des prix, qui s'étend d'avril 2025 à mars 2030. Les détails de ce prochain contrôle des prix devraient être annoncés le 11 juillet.
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