Vendredi, les actions Crest Nicholson (CRST:LN) ont vu leur objectif de prix relevé par UBS à 2,55 GBP, contre 2,25 GBP, tandis que le cabinet a maintenu une note d'achat sur le titre. UBS a cité plusieurs raisons pour expliquer les perspectives positives, notamment la résolution des problèmes hérités du passé et le potentiel d'amélioration des performances.
La société a récemment constitué des provisions supplémentaires de 31 millions de livres sterling pour des sites anciens, à la suite d'un examen effectué par des consultants externes, alors que l'on s'attendait initialement à une charge de 15 millions de livres sterling. Ces provisions concernent des sites construits avant l'exercice 2019. UBS estime que cette mesure pourrait résoudre les problèmes connus liés à l'héritage, permettant à Crest Nicholson d'améliorer ses performances à l'avenir.
L'optimisme d'UBS à l'égard de Crest Nicholson repose sur trois points principaux. Premièrement, l'entreprise anticipe un changement structurel des marges de l'entreprise qui se retirera des sites hérités entre les exercices 2024 et 2026 et se tournera vers des terrains à plus forte marge.
Deuxièmement, la valorisation est considérée comme attrayante à 0,7 fois le prix par rapport à la valeur de l'actif corporel net (P/TNAV), ce qui est inférieur à la moyenne à long terme de 1,29 fois le P/TNAV. Cette valorisation suggère un point d'entrée attractif pour les investisseurs qui cherchent à s'exposer à une reprise du marché résidentiel britannique.
Enfin, Crest Nicholson a récemment accueilli une nouvelle équipe de direction, avec l'arrivée d'un nouveau directeur financier en novembre 2023 et d'un nouveau directeur général à partir du 3 juin. Ce nouveau leadership devrait contribuer positivement à la trajectoire de l'entreprise.
La révision à la hausse de l'objectif de cours reflète la confiance d'UBS dans l'orientation stratégique de Crest Nicholson et son potentiel d'amélioration des performances financières dans les années à venir.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.