Mardi, UBS a rétrogradé l'action d'Asahi Intecc Co Ltd (7747:JP) (OTC : AHICF) d'Achat à Neutre, abaissant de manière significative l'objectif de prix à 2 220 ¥, contre 3 660 ¥ précédemment.
Cette révision reflète les inquiétudes concernant la lenteur prévue des progrès dans les nouveaux domaines du marché américain et l'amélioration improbable des multiples d'évaluation en raison de la volatilité substantielle des ventes trimestrielles en Chine.
Selon UBS, la progression plus lente que prévu des nouveaux domaines d'Asahi Intecc aux États-Unis est due à la prédominance des stratégies de marketing groupé par les principales entreprises, ce qui pourrait entraver la croissance de la part de marché d'Asahi.
En conséquence, l'entreprise a ajusté ses prévisions pour le bénéfice d'exploitation avant amortissement du goodwill pour l'exercice fiscal se terminant en juin 2026 à 26,9 milliards de yens, en baisse par rapport à 30,9 milliards de yens. Ce chiffre est inférieur au consensus IFIS de 29,5 milliards de yens.
Outre les difficultés rencontrées aux États-Unis, les performances d'Asahi Intecc en Chine sont également préoccupantes. Les ventes en Chine ont été très irrégulières, principalement en raison de la dépendance à l'égard du marketing basé sur les distributeurs. Ce modèle de vente erratique a conduit à un manque de visibilité sur les bénéfices, ce qui, selon UBS, a un impact négatif sur le multiple d'évaluation de l'entreprise.
Pour s'aligner sur ces projections, UBS a également révisé l'estimation du ratio cours/bénéfice (PER) d'Asahi Intecc, le ramenant de 46,6X à un ratio plus prudent de 29,6X.
Cet ajustement reflète directement les difficultés attendues sur les marchés américain et chinois, qui sont les facteurs clés à l'origine de l'abaissement de l'objectif de prix pour les actions de la société.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.