Mercredi, Wells Fargo a procédé à un ajustement notable de sa position sur Ashland Inc. (NYSE:ASH), faisant passer le titre de la société chimique d'Equal Weight à Overweight. Parallèlement à ce relèvement, la société a également augmenté l'objectif de prix d'Ashland de 100,00 $ à 112,00 $. La révision reflète une perspective positive sur la performance financière de la société, anticipant une hausse significative de la croissance de l'EBITDA pour l'année fiscale 2025.
L'analyse de Wells Fargo indique une trajectoire de bénéfices robuste pour Ashland dans la seconde moitié de l'exercice 2024, qui devrait alimenter une croissance plus forte de l'EBITDA au cours de l'exercice suivant. La société a relevé son estimation de l'EBITDA pour l'exercice 25 de 50 millions de dollars à 575 millions de dollars, ce qui indique une amélioration de la marge d'une année sur l'autre de 310 points de base. Ce taux de croissance, qui représente une augmentation de 20 % par rapport aux chiffres estimés pour l'exercice 24, est considéré comme un aspect sous-estimé de l'évolution financière d'Ashland.
La révision à la hausse de la notation et de l'objectif de prix d'Ashland est étayée par les récentes fusions et acquisitions qui devraient contribuer à une nouvelle amélioration de la marge. Toutefois, il convient de noter que les actions d'Ashland ne s'échangent pas actuellement dans l'alignement de ses pairs de l'industrie des arômes et des parfums.
L'analyste de Wells Fargo souligne qu'une série de mesures d'auto-assistance et des volumes plus élevés sont les principaux moteurs de l'amélioration des marges. Une augmentation des marges de 14,8 % au premier trimestre de l'exercice 24 à 26,8 % attendus au quatrième trimestre de l'exercice 24 est considérée comme un catalyseur positif pour l'action Ashland. Cette amélioration est attribuée à une meilleure absorption des coûts fixes en raison de l'augmentation des taux d'exploitation et de la cession prévue de l'activité nutraceutique d'Ashland au sein de son segment Sciences de la vie, qui génère des revenus d'environ 120 millions de dollars.
La vente devrait permettre de rationaliser le réseau de production de l'entreprise pour les activités liées à l'hydroxyéthylcellulose (HEC), à la carboxyméthylcellulose (CMC) et à la cellulose microcristalline (MC).
Perspectives InvestingPro
Alors que les investisseurs évaluent le relèvement optimiste de Wells Fargo sur Ashland Inc. les données actuelles d'InvestingPro fournissent un contexte financier plus approfondi. La direction de la société a fait preuve de confiance en adoptant une stratégie agressive de rachat d'actions, comme le souligne l'un des conseils d'Invest ingPro. En outre, l'engagement d'Ashland envers ses actionnaires est évident non seulement dans son rendement élevé, mais aussi dans la croissance constante de son dividende, qui a augmenté pendant 5 années consécutives et maintenu les paiements pendant un nombre impressionnant de 54 ans.
Du point de vue de la valorisation, le ratio C/B d'Ashland est de 30, avec un ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024 de 39,12, ce qui suggère un multiple de bénéfices élevé. Cela correspond aux conseils d'InvestingPro qui soulignent que la société se négocie à un multiple de valorisation EBIT élevé. Pendant ce temps, les revenus de la société pour les douze derniers mois au T1 2024 ont été déclarés à 2139M USD, avec une marge bénéficiaire brute de 28,1%. Malgré une baisse de la croissance des revenus au cours de la même période, le rendement élevé d'Ashland au cours des trois derniers mois, à 17,63 %, signale une réaction positive du marché.
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