Mardi, Wells Fargo a mis à jour ses perspectives financières pour Dow Inc. (NYSE:DOW), en augmentant l'objectif de prix à 68 $ contre 63 $ précédemment, tout en maintenant une note Overweight sur le titre. Le cabinet prévoit une modération du bénéfice par action (BPA) pour le premier trimestre 2024, projetant un chiffre de 0,42 $, soit une baisse de 28 % en glissement annuel, sur la base d'un EBITDA estimé à 1,25 milliard de dollars, en baisse de 8 % par rapport à l'année précédente.
En ce qui concerne l'année 2024, Wells Fargo s'attend à ce que le BPA de Dow Inc. augmente de 43 % d'une année sur l'autre pour atteindre 3,20 $, soutenu par un EBITDA anticipé de 6,5 milliards de dollars, marquant une augmentation de 21 % par rapport à l'année précédente. L'entreprise attribue cette croissance à une combinaison de facteurs, dont une expansion des marges de 300 à 400 millions de dollars, une augmentation des volumes de 800 millions de dollars dans divers segments et une augmentation des bénéfices en actions de 100 millions de dollars. Toutefois, ces gains devraient être partiellement compensés par un impact de 200 millions de dollars lié aux redressements.
Pour l'année 2025, les perspectives de la firme sont également positives, avec des projections d'une augmentation de 32 % du BPA d'une année sur l'autre, à 4,22 $, et un EBITDA de 7,5 milliards de dollars, en hausse de 16 % par rapport à l'année précédente. Wells Fargo note que les initiatives de Dow Inc. en matière de développement durable sont susceptibles de contribuer à cette croissance, en ajoutant potentiellement un milliard de dollars supplémentaires à l'EBITDA d'ici le milieu de la décennie.
L'objectif de cours révisé de 68 dollars est basé sur un multiple de 6,0 fois l'estimation de l'EBITDA de milieu de cycle de l'entreprise de 10 milliards de dollars, ou 9 fois le ratio de la valeur d'entreprise à l'EBITDA prévu pour 2024.
Ce nouvel objectif reflète l'anticipation d'une amélioration de l'EBITDA par rapport au creux de 2023, l'entreprise notant que les marges intégrées du polyéthylène ont constamment dépassé les niveaux de creux passés et qu'il y a peu de nouvelles capacités attendues au-delà de 2025.
Perspectives InvestingPro
Alors que Wells Fargo présente des perspectives optimistes pour Dow Inc. (NYSE:DOW), les mesures en temps réel d'InvestingPro s'alignent sur certains aspects de ce sentiment positif. La direction de l'entreprise s'est engagée activement dans des rachats d'actions, ce qui témoigne de sa confiance dans la valeur de l'entreprise et ses perspectives d'avenir. À cela s'ajoute un rendement élevé pour les actionnaires, ce qui attire les investisseurs à la recherche de rendements tangibles. En outre, les analystes prévoient que Dow Inc. maintiendra sa rentabilité cette année, en s'appuyant sur ses performances des douze derniers mois.
D'un point de vue financier, la capitalisation boursière de Dow Inc. s'élève à 40,97 milliards de dollars, avec un ratio C/B sur douze mois ajusté pour le quatrième trimestre 2023 de 31,78. Malgré une baisse de la croissance des revenus de -21,58% sur la même période, la société a tout de même réussi à sécuriser un bénéfice brut de 5,057 milliards de dollars. Pour les investisseurs à la recherche de revenus, le rendement du dividende est particulièrement attrayant à 4,81%. De plus, Dow Inc. se négocie près de son plus haut niveau sur 52 semaines, le cours se situant à 99,18 % de ce sommet, ce qui témoigne de la confiance des investisseurs.
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