Par Geoffrey Smith
Investing.com -- La reprise du marché du travail américain a semblé se renforcer en juin, 850 000 personnes ayant trouvé un emploi, selon les chiffres du département du travail publiés vendredi.
Le chiffre principal d'emplois non agricoles était bien supérieur à la prévision consensuelle de 700 000. En outre, la hausse de la masse salariale non agricole de mai a été révisée à la hausse de 24 000, à 583 000.
Daniel Zhao, économiste principal chez Glassdoor, a noté sur Twitter (NYSE:TWTR) que "les gains d'emplois étaient plus fortement concentrés dans le secteur des loisirs et de l'hôtellerie (+343 000), représentant 40% des gains" au cours du mois.
Cependant, d'autres éléments du rapport n'étaient pas aussi clairement positifs. Le taux de chômage a augmenté à 5,9 % de la population active, au lieu de baisser à 5,7 % comme prévu. Cela suggère que les personnes qui ont perdu leur emploi pendant la pandémie ne réintègrent pas encore la population active aussi rapidement qu'on pourrait l'espérer.
"Dans l'ensemble, ce rapport signale des progrès progressifs dans le rythme de la croissance de l'emploi, mais il n'y a pas encore de signe d'un retour à la population active", a déclaré Ian Shepherdson, économiste en chef pour les États-Unis chez Pantheon Macroeconomics, dans une note aux clients. "Les millions de personnes manquantes sont toujours manquantes", a-t-il ajouté, précisant que le nombre total d'emplois est toujours inférieur de quelque 8,8 millions à sa tendance pré-pandémique.
Les contrats à terme sur les actions américaines ont progressé à la suite de cette nouvelle, car les parties les plus faibles du rapport fourniront de nouveaux arguments en faveur du maintien de mesures de stimulation monétaire sans précédent. La Réserve fédérale continue d'injecter 120 milliards de dollars par mois dans le système financier par le biais d'achats d'obligations, malgré des signes croissants de surchauffe dans certains secteurs de l'économie, comme le marché du logement, et des signes plus généraux de hausse de l'inflation dans l'économie en général.
L'augmentation des pressions salariales, souvent une préoccupation majeure des faucons de l'inflation, est apparue un peu plus faible que prévu dans le rapport. La croissance des gains horaires moyens a ralenti à 0,3 % contre 0,4 % en mai, tandis que leur taux de croissance annuel de 3,6 % était également inférieur aux 3,7 % attendus. Cela peut s'expliquer en partie par la prédominance des loisirs et de l'hôtellerie dans les gains nets d'emplois, compte tenu de la part élevée de travail faiblement rémunéré dans ce secteur.
Le taux d'activité, qui mesure l'emploi par rapport à la population totale en âge de travailler, est également resté au niveau de mai, soit 61,6 %.
"Le taux d'activité, tant pour les hommes que pour les femmes, est resté stable au cours de l'année écoulée", a déclaré Shepherdson. "Si cela ne change pas à l'automne, le risque d'une inflation soutenue, via une accélération de la croissance des salaires, sera beaucoup plus grand."