Une étude publiée aujourd'hui par la Banque centrale européenne révèle que les chocs sur les prix du gaz naturel ont une influence croissante sur l'inflation dans la zone euro. L'étude de la BCE indique que si l'impact des prix du gaz sur l'inflation reste inférieur à celui des prix du pétrole, l'effet est néanmoins significatif.
Selon cette étude, les prix du gaz naturel, qui ont augmenté avec le début du conflit entre la Russie et l'Ukraine au début de 2022, ont contribué à porter l'inflation dans la zone euro à deux chiffres à l'automne de la même année. Cette poussée inflationniste a incité la BCE à mettre en œuvre ses hausses de taux les plus agressives à ce jour.
L'étude, menée par des économistes de la Banco de Espana et de la BCE, a révélé que les prix du gaz, auparavant liés aux prix du pétrole, sont devenus de plus en plus indépendants au cours des vingt dernières années en raison de la libéralisation du marché. Cela a permis au gaz de jouer un rôle distinct dans l'économie.
Les auteurs de l'étude ont déclaré que la transmission des chocs de prix du gaz à l'inflation globale est environ un tiers plus faible que celle des chocs de prix du pétrole. Ils expliquent que le gaz joue un rôle plus prononcé dans la production que dans les dépenses de consommation, ce qui entraîne des effets plus indirects sur l'inflation.
L'étude a quantifié l'impact des augmentations des prix du gaz sur l'inflation, estimant qu'une augmentation de 10 % des prix du gaz entraînerait une répercussion de 0,1 point de pourcentage sur l'inflation, avec des effets durables au-delà d'un an. Les chercheurs ont souligné que l'augmentation de près de 200 % des prix du gaz entre le début de l'année 2022 et son pic en août 2022 aurait provoqué une hausse d'environ 2 points de pourcentage de l'inflation.
Récemment, les prix du gaz ont diminué et exercé une pression à la baisse sur l'inflation, les prix oscillant autour des niveaux observés à la mi-2021.
L'étude souligne également que l'impact inflationniste des variations inattendues des prix du gaz varie d'un pays à l'autre, en fonction de leur dépendance à l'égard du gaz pour la production ou la production d'électricité. Les résultats suggèrent que l'Allemagne, l'Espagne et l'Italie sont plus affectées par les fluctuations des prix du gaz que la France, en raison de leur plus grande utilisation du gaz.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.