Face à la volatilité accrue des marchés boursiers américains à l'approche de l'élection présidentielle de novembre, Richard Madigan, directeur des investissements de JPMorgan (NYSE:JPM) Private Bank, a souligné l'importance de se concentrer sur les politiques des candidats plutôt que sur la rhétorique "incendiaire" de leurs partis politiques. M. Madigan s'est exprimé mardi lors du Reuters Global Markets Forum, soulignant l'importance de la politique par rapport aux discours des partis.
M. Madigan a souligné que les politiques des deux partis politiques pourraient conduire à une augmentation des émissions du Trésor et des déficits budgétaires, ce qui pourrait exacerber l'inflation et avoir un impact négatif sur les marchés obligataires. Il a fait remarquer que le "Trump trade", qui a bondi après le débat télévisé difficile du président Joe Biden le mois dernier, est basé sur l'anticipation que les politiques fiscales du candidat républicain Donald Trump augmenteraient les bénéfices des entreprises mais pourraient nuire à la santé fiscale à long terme de la nation.
Le S&P 500 a connu une forte performance cette année, mais ne devrait pas offrir le même niveau de rendement à l'avenir, selon M. Madigan. JPMorgan Private Bank a ajusté sa position sur les actions de "surpondérer" lorsque l'indice a atteint 5 600 au début du mois de juillet.
Le récent retrait du président Biden de la course et son soutien à la vice-présidente Kamala Harris pour les élections de novembre ont suscité une réaction positive de Wall Street. Les investisseurs se sont de nouveau concentrés sur les actions de croissance des méga-capitalisations, ce qui a entraîné une modération de la récente hausse des actions des petites capitalisations. En outre, certaines transactions sur les obligations d'État, qui étaient basées sur l'attente de la réélection de Trump, ont été dénouées.
M. Madigan a également souligné que la répartition du Congrès pourrait être encore plus cruciale que le résultat de la course présidentielle. Le contrôle étroit du Sénat par les démocrates et de la Chambre des représentants par les républicains pourrait avoir des conséquences importantes sur la mise en œuvre des politiques.
Il a également commenté les performances des grandes entreprises technologiques et des "Sept Magnifiques", qui ont continué à surperformer, contrairement aux petites capitalisations qui se débattent avec un endettement élevé et des bénéfices en baisse. M. Madigan s'attend à ce que la volatilité des marchés se poursuive au cours des prochains mois en raison des gros titres politiques et des valorisations.
En termes de stratégie d'investissement, M. Madigan a indiqué que JPMorgan Private Bank avait surpondéré les titres américains à haut rendement, les titres européens à haut rendement et les titres de créance des marchés émergents, car ces secteurs offrent une vision plus claire du risque de défaillance et des rendements que le marché des actions, qui devrait connaître une plus grande volatilité.
Reuters a contribué à cet article.Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.