Investing.com - Mercredi dernier, la banque centrale américaine a décidé d'augmenter à nouveau les taux d'intérêt de 0,25%, bien que le secteur bancaire ait déjà clairement signalé que de nouvelles mesures de politique monétaire seraient définitivement dépassées.
La Fed affirme toutefois que le système bancaire américain est résistant, en se référant aux tests de résistance qui ont lieu régulièrement. Mais comme nous l'avons récemment signalé, l'examen du système bancaire n'inclut pas le facteur actuellement important de la hausse des taux d'intérêt, ce qui permet de dire que les déclarations de la banque centrale sont basées sur un rapport qui passe à côté de la réalité.
Le directeur du département des titres à revenu fixe internationaux de National Alliance Securities, Andy Brenner, a déclaré sur Fox News que les problèmes du secteur bancaire américain ne faisaient que commencer.
Peter Schiff a fait remarquer dans ce contexte que les augmentations des taux d'intérêt de la Fed ne contribuent pas non plus à maîtriser l'inflation, mais c'est précisément ce que la banque centrale a l'intention de faire avec cette mesure. Selon Schiff, le problème est que le gouvernement américain injecte continuellement de l'argent frais sur le marché, comme le montre le nouveau débat sur le relèvement du plafond de la dette.
"Et tant que le gouvernement continuera à émettre de l'argent, l'inflation continuera à s'aggraver, tout comme la crise financière actuelle. Personne ne veut admettre que nous nous trouvons dans une crise financière. Elle est déjà pire que la crise de 2008, et ce alors qu'elle ne fait que commencer. Au final, la Fed sera même contrainte de baisser ses taux d'intérêt. Et ce à un moment où l'inflation est déjà élevée".
Selon une étude des universités de Stanford et de Columbia, 186 banques américaines sont déjà en grande difficulté. Brenner a fait remarquer que les banques sont désormais assises sur des pertes non réalisées de 1,9 billion de dollars. Et à chaque hausse des taux d'intérêt et à chaque dollar retiré des banques, les bilans des établissements financiers risquent de voler en éclats.
Le fait que le système financier américain se trouve dans ce dilemme est une conséquence de la longue phase de taux d'intérêt bas, comme le dit Peter Schiff. Le gouvernement américain lui-même a conseillé aux banques, par l'intermédiaire des auditeurs de la FDIC, de se couvrir avec des obligations d'État à long terme et des titres garantis par des hypothèques dont le prix est élevé. Dans le même temps, la possibilité a été donnée que ces titres ne soient pas inscrits au bilan à leur valeur réelle de marché. Ce sont précisément ces actifs qui donnent une bonne image des bilans, alors qu'ils ont en fait déjà perdu 1,9 billion de dollars de valeur sur le marché. Schiff a évalué cette situation comme suit :
"Tout ce château de cartes a été construit par la Fed et le gouvernement américain. Et maintenant qu'il s'écroule, on fait comme si on n'y était pour rien. Au lieu de cela, on essaie de trouver comment éteindre un feu que l'on a soi-même allumé. Et comment pourrait-il en être autrement, on n'éteint pas le feu - non, on y verse de l'essence".
Dans tout le pays, on trouve des incendies couvants cachés sous la forme d'immeubles commerciaux. Construits au cours des cinq dernières années à un taux d'intérêt imbattable, les taux d'intérêt élevés pour les financements de suivi mettront en difficulté non seulement les maîtres d'ouvrage, mais aussi les banques qui fournissent les capitaux. Peter Schiff conclut ainsi :
"Plus les taux d'intérêt sont élevés, plus il est difficile pour ces entreprises d'obtenir un financement de suivi. Il y a alors un risque réel de faillites désordonnées dans l'ensemble de l'économie".
En Europe, la situation n'est guère plus réjouissante, même si la BCE tente de rassurer le marché en affirmant que le système bancaire européen est plus résistant que celui des Etats-Unis.
Le président de l'Autorité fédérale de surveillance des services financiers (Bafin), Mark Branson, a déclaré pas plus tard qu'hier:
"Depuis mars, le système financier mondial subit une sorte de test de résistance en temps réel . . . Une attitude du type "cela ne pourrait pas arriver en Europe" serait à mon avis totalement déplacée".
Il a également envoyé un avertissement clair en direction des grandes banques, leur demandant de ne pas s'aventurer trop loin dans les opérations à risque :
"C'était un objectif central des réformes après la crise de 2007/2008. Plus jamais un établissement ne devrait être trop grand pour faire faillite".
Par Marco Oehrl