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La dette mondiale atteindra un niveau record en 2022 - J.Henderson

Publié le 06/04/2022 13:16
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© Reuters

Par Alessandro Albano

Investing.com - Les mesures de relance monétaire et budgétaire mises en place pendant la pandémie de deux ans entraîneront un niveau record de la dette mondiale à la fin de cette année, poursuivant la tendance amorcée en 2021.

Selon le deuxième indice annuel de la dette souveraine de Janus Henderson, la dette souveraine mondiale devrait augmenter de 9,5 % pour atteindre le chiffre record de 71 600 milliards de dollars en 2022, les États-Unis, le Japon et la Chine étant les principaux moteurs de cette hausse, même si de nouvelles augmentations des prêts toucheront "presque tous les pays".

Selon l'étude de la société de gestion d'actifs, la dette publique mondiale a bondi à 65 400 milliards de dollars en 2021, un montant sans précédent, tandis que la dette souveraine mondiale a augmenté de plus d'un quart depuis le début de la pandémie (de 52 200 milliards de dollars en janvier 2020 à son record actuel).

Dans chacun des pays étudiés par le groupe britannique, on constate une augmentation des prêts d'ici 2021. En Chine, par exemple, la dette a augmenté d'un cinquième (650 milliards de dollars) et a progressé au rythme le plus rapide, en grande partie en termes de liquidités. Parmi les principales économies avancées, c'est l'Allemagne qui a connu la plus forte expansion en pourcentage : les prêts ont augmenté d'un septième (+14,7 %) à un rythme " presque double " de la moyenne mondiale.

Malgré l'augmentation sans précédent des prêts, Janus Henderson souligne que les coûts du service de la dette "sont restés contenus". L'année dernière, le taux d'intérêt effectif de la dette publique dans son ensemble n'était que de 1,6 %, contre 1,8 % en 2020, le coût total de la dette tombant à 1 010 milliards de dollars contre 1 070 milliards de dollars en 2020.

La robustesse de la reprise mondiale a permis au ratio dette/PIB mondial de s'améliorer, passant de 87,5 % en 2020 à 80,7 % en 2021, car le rebond de l'activité économique a dépassé l'augmentation des prêts, explique le cabinet londonien, ajoutant que les charges d'intérêts mondiales devraient augmenter d'environ un septième en monnaie constante (14,5 %) pour atteindre 1 dollar. L'impact le plus important devrait se faire sentir au Royaume-Uni en raison du "resserrement des taux, de l'impact d'une inflation plus élevée sur d'importants volumes de titres de créance britanniques indexés et des coûts de réduction progressive du programme d'assouplissement quantitatif".

Les divergences créent des opportunités

Le gestionnaire basé à Londres souligne qu'au cours des deux premières années de la pandémie, les marchés obligataires du monde entier ont présenté "un schéma synchronisé", mais que cela a maintenant changé. Les États-Unis, le Royaume-Uni, l'Europe, le Canada et l'Australie se concentrent sur le resserrement monétaire afin d'endiguer l'inflation "à la fois en augmentant les taux d'intérêt et en supprimant progressivement les programmes d'assouplissement quantitatif". En revanche, la banque centrale chinoise met en œuvre une politique plus accommodante afin de soutenir l'économie.

Janus Henderson voit des opportunités d'allocation d'actifs dans les obligations à court terme, qui sont moins sensibles aux conditions changeantes du marché, et pense que les marchés s'attendent à davantage de hausses de taux que ce qui est susceptible de se produire, de sorte que les obligations à court terme devraient bénéficier d'une fin plus précoce du cycle de resserrement.

En France, la dette souveraine a "augmenté de 267 milliards de dollars supplémentaires en 2021, soit une augmentation de 8,9 % à taux de change constant, ce qui est légèrement supérieur au reste du monde." Le total des dettes de l’État français arriverait ainsi à 3 300 milliards de dollars, soit 52 692 dollars par citoyen.

Selon Henderon, la France aurait dépensé un peu plus que la moyenne mondiale pour le service de sa dette en 2021 qu’en 2020. "Sa facture d’intérêts, qui s’élève à 34 milliards de dollars, reste toutefois la deuxième plus faible en au moins deux décennies. Cette année, la dette française augmentera à nouveau, mais plus lentement, alors que le coût du service de cette dette restera globalement stable."

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Commentaires (3)
06/04/2022 16:28
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Sans "boule de cristal" l'année prochaine nous devrions avoir un titre similaire...aussi accrocheur qu'inutile
Pierre picard
Pierre picard 06/04/2022 15:13
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alors que les Russes on plein de sous, je me demande qui les sanctions vont le plus sanctionner
Sebastien Lavergne
Sebastien Lavergne 06/04/2022 14:20
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Il n’y aura plus qu’à l’annuler quand les pays ne pourront plus rembourser 🤪
Tom My
Tom My 06/04/2022 14:20
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oui mais ça annulera aussi nos comptes et toutes valeurs...
Yannick Lamontagne
Yannick Lamontagne 06/04/2022 14:20
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Have a good great reset
 
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