Investing.com - Le resserrement du crédit entraîne une augmentation des faillites et pourrait provoquer un effet domino de défauts de paiement, selon Richard Bernstein Advisors.
"Il faut se méfier du resserrement du crédit qui s'annonce", a déclaré RBA dans un rapport publié mardi, soulignant le cycle de resserrement de la politique monétaire, de réduction des flux de crédit et de défaillances.
"Les petites entreprises privées et défectueuses sont à l'origine des défaillances des entreprises publiques et apparemment saines sur le plan financier."
Le gestionnaire d'investissement a souligné l'augmentation "alarmante" des faillites de petites entreprises privées et fragiles, provoquée par la réduction de l'octroi de prêts bancaires.
Parallèlement, les faillites répétées, c'est-à-dire les entreprises qui ont manqué à leurs obligations pour la deuxième fois ou plus, sont proches d'un record historique, a déclaré la RBA, augmentant à leur rythme le plus rapide au cours des derniers mois depuis 2009.
Le pic des défauts de paiement des petites entreprises en difficulté pourrait entraîner des problèmes pour l'ensemble de l'écosystème des entreprises, a ajouté le rapport, qualifiant les petites entreprises de "canaris dans la mine de crédit".
En avril, les défaillances des petites entreprises privées ont atteint leur plus haut niveau depuis la pandémie, selon les données d'UBS, dépassant les défaillances des entreprises publiques par un facteur de six.
Les petites et moyennes entreprises sont particulièrement dépendantes des prêts des banques régionales, qui financent environ 40 % de l'ensemble de la dette de ces entreprises, selon UBS.
Cette situation survient après que le secteur bancaire a été ébranlé en mars par la faillite de SVB, qui a déclenché une série d'effondrements qui ont rendu les banques moins disposées à prêter.
Selon les données de Morgan Stanley (NYSE:MS), les banques ont déjà réduit leurs prêts comme jamais auparavant, tandis que la disponibilité du crédit a connu sa plus forte baisse en 20 ans dans une enquête d'avril sur les prêts aux petites entreprises.
En somme, le resserrement du crédit pourrait se traduire par des défaillances de dettes d'entreprises de l'ordre de 1 000 milliards de dollars, a averti Bank of America (NYSE:BAC).