Investing.com - À l'approche de la date limite pour relever le plafond de la dette du gouvernement américain, qui s'élève à 31 400 milliards de dollars, les institutions financières s'inquiètent de plus en plus des conséquences potentielles d'un défaut de paiement. Bien que ce ne soit pas la première fois qu'elles se préparent à un tel événement, une situation similaire s'étant produite en septembre 2021, le délai plus court pour parvenir à un accord inquiète de nombreux initiés du secteur.
Le département du Trésor a indiqué que d'ici le 1er juin, il pourrait être dans l'incapacité de payer toutes les dettes fédérales. Cet avertissement a été renforcé par la secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, au cours du week-end. Jane Fraser, PDG de Citigroup Inc. (NYSE:C), et Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM), ont qualifié le débat actuel sur le relèvement du plafond de la dette de "plus inquiétant" que les précédents.
Un défaut de paiement sur les obligations d'État américaines pourrait avoir des répercussions considérables sur les marchés mondiaux en raison de leur rôle de pierre angulaire des systèmes financiers mondiaux. Les dirigeants prévoient une volatilité massive dans divers secteurs, notamment les marchés des actions, de la dette et autres, en cas de défaillance.
En outre, la négociation des positions du Trésor serait considérablement entravée sur les marchés secondaires, tandis que les dysfonctionnements dans ces domaines pourraient entraîner une propagation des problèmes aux marchés des produits dérivés, des prêts hypothécaires et des matières premières. Un bref dépassement de la limite de la dette pourrait également entraîner une hausse des taux d'intérêt et une chute des cours des actions, entre autres effets négatifs.
En prévision d'éventuelles perturbations du marché dues à ce scénario, les banques et les courtiers élaborent des stratégies relatives au traitement des paiements sur les titres du Trésor, au suivi des réactions des marchés de financement critiques, à la mise à disposition de ressources technologiques adéquates, au maintien des niveaux de capacité du personnel, à la constitution de réserves de liquidités suffisantes pour faire face à des volumes de transactions élevés, à l'évaluation des incidences potentielles sur les contrats des clients, à la consultation des clients concernant les plans d'urgence et à l'examen des manuels de procédures existants détaillant les méthodes de communication entre les parties prenantes pendant les périodes d'interruption des paiements.
Plusieurs scénarios ont été envisagés, allant d'options moins perturbatrices comme le renouvellement quotidien des titres arrivant à échéance à des situations plus radicales où le Trésor ne paie pas le principal et le coupon, ce qui entraîne le retrait des obligations non payées de la circulation sur le marché.
Alors que toutes les parties concernées continuent de suivre l'évolution du débat sur le plafond de la dette, les institutions financières travaillent en étroite collaboration avec leurs partenaires du secteur, les régulateurs et les participants dans le cadre d'un effort coordonné visant à atténuer les perturbations potentielles.