Investing.com - Selon BlackRock (NYSE:BLK), les investisseurs qui s'attendent à de fortes réductions des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale cette année risquent d'être déçus. La banque centrale ne réduira probablement pas ses taux comme le prévoient les marchés parce que l'inflation rebondira plus tard dans l'année, avec un marché du travail tendu alimentant une croissance accélérée des salaires, ont déclaré les stratèges du plus grand gestionnaire d'actifs au monde dans une note hebdomadaire.
L'augmentation des risques géopolitiques alimentera également les pressions sur les prix dans les années à venir, selon BlackRock, ce qui réduira la marge de manœuvre de la Fed pour assouplir sa politique monétaire. Ces derniers mois, les investisseurs et les analystes ont multiplié les paris en faveur d'une baisse des taux américains cette année, après que la Fed a indiqué qu'elle envisageait la possibilité d'assouplir les conditions monétaires.
Ces attentes ont alimenté la hausse fulgurante des marchés boursiers et obligataires en novembre et décembre, l'indice S&P 500 ayant progressé de 14 % au cours de cette période. Toutefois, si l'on en croit BlackRock, le marché s'est peut-être un peu emballé.
"Nous pensons que la Fed pourrait ne pas être en mesure de procéder aux réductions de taux attendues par les marchés, même si la croissance se modère", écrivent les analystes dirigés par Jean Boivin. Selon BlackRock, le rythme de la hausse des prix pourrait encore se ralentir pour atteindre 2 % au cours des prochains trimestres, mais il rebondira plus tard dans l'année.
"La baisse des prix des biens aux États-Unis tire l'inflation vers le bas alors que les fluctuations des dépenses dues à la pandémie se résorbent. Pourtant, un marché du travail tendu entraîne une croissance des salaires obstinément élevée, comme le montrent les données sur l'emploi de décembre", écrivent les analystes.
"Nous pensons que cela signifie que l'inflation devrait remonter en dents de scie à près de 3 % en 2025, à mesure que le ralentissement des prix des biens s'estompera. Nous pensons que la fragmentation géopolitique renforcera également les pressions inflationnistes dans les années à venir", ont-ils ajouté.
La tendance haussière des actions pourrait se poursuivre à court terme, car l'inflation continue de ralentir pour l'instant, mais cela pourrait changer dès que des signes d'une résurgence des pressions sur les prix apparaîtront, selon le gestionnaire d'actifs.
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