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Prévisions BCE: La première réunion présidée par Lagarde sera suveillée de près

Publié le 11/12/2019 16:29
Mis à jour le 11/12/2019 16:31
© Reuters.

Investing.com – Même s’ils sont convaincus qu’aucune décision de politique monétaire ne sera prise, les investisseurs du monde entier, et surtout d’Europe, surveilleront de près la réunion de la BCE de demain, la première qui sera présidée par sa nouvelle patronne, l’ancienne dirigeante du FMI Christine Lagarde.

En effet, bien que tout espoir de changement de politique soit pratiquement nul, la probabilité d'une confusion dans les communications est toujours élevée avec le premier discours technique d’un nouveau leader.

"Lors de sa première réunion en tant que présidente de la BCE, nous pensons que la priorité de Christine Lagarde sera de commencer à unir un Conseil des gouverneurs divisé, plutôt que d'annoncer une action politique immédiate ", indique la banque UBS dans une note publiée cette semaine.

La principale question sera d'ordre financier et concernera ce qu'elle pourrait essayer de faire pour obtenir plus d'aide de la part des dirigeants. Draghi harcèle les gouvernements depuis des années pour qu'ils dépensent plus et Lagarde n'a pas d'outils spéciaux disponibles à cet égard, mais elle pourrait essayer de trouver de nouvelles façons d'attirer l'attention.

Dans le cas contraire, UBS dit qu'il ne faut pas s'attendre à beaucoup de changement. En effet, ses analystes voient la banque centrale en attente jusqu'à la fin de 2021 "au moins" :

Une chose à surveiller sera la révision du mandat de la BCE alors qu'elle tente de découvrir de nouveaux outils pour lutter contre la faiblesse de l'inflation. La Réserve fédérale s'y emploie actuellement et fait allusion à un passage à une cible d'inflation moyenne, ce qui nécessiterait des dépassements pour compenser les sous-réalisations. Cela signifierait que les taux resteraient plus bas plus longtemps.

L'événement principal sera la séance de questions-réponses et la possibilité d’un faux pas de Lagarde, qui manque d’expérience. Elle indiquera probablement qu'il y a encore de la marge pour baisser les taux, mais le piège serait d'envoyer une sorte de signal (ou un glissement accidentel) que cette marge va être utilisée.

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