Investing.com -- Les données sur l'inflation aux États-Unis et dans la zone euro contribueront à façonner les attentes en matière de taux d'intérêt alors que les banquiers centraux se réunissent au Portugal pour le forum annuel de la Banque centrale européenne. Les données économiques de la Chine seront également sous les feux de la rampe alors que la reprise de la deuxième économie mondiale s'essouffle, et les événements en Russie seront également suivis de près après qu'une tentative d'insurrection ait remis en cause l'emprise du président Vladimir Poutine sur le pouvoir.
1. Données américaines
Les investisseurs obtiendront une nouvelle mise à jour sur la trajectoire possible des taux d'intérêt vendredi avec la publication des données de mai sur l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle, l'indicateur d'inflation préféré de la Réserve fédérale.
Au cours des 12 mois précédant le mois d'avril, l'Indice des prix PCE ainsi que l'indice de base se situaient toujours bien au-dessus de l'objectif de 2 % fixé par la Fed.
Les chiffres de l'inflation alimenteront les attentes des investisseurs concernant la prochaine décision de la banque centrale en matière de taux d'intérêt en juillet, après qu'elle a suspendu les hausses de taux lors de sa réunion de juin, tout en signalant que d'autres hausses sont à venir.
Avant cela, le dernier rapport sur la confiance des consommateurs doit être publié mardi, après que l'indice ait atteint son plus bas niveau depuis six mois en mai. L'indice de juin devrait augmenter.
L'Indice national des prix des logements Case-Shiller doit également être publié mardi. L'indice a augmenté de 0,4 % en mars après correction des fluctuations saisonnières.
2. Le premier semestre touche à sa fin
Le deuxième trimestre de ce qui a été jusqu'à présent une année turbulente pour les marchés s'achève. L'année a commencé par un élan d'optimisme concernant la reprise de la Chine après l'affaire COVID, une plus grande résilience de l'économie mondiale et un soulagement quant au fait que l'inflation pourrait avoir atteint son maximum.
Depuis, la crise bancaire américaine, l'effondrement du Crédit suisse et la lutte pour maîtriser l'inflation ont donné aux marchés l'impression que les six derniers mois ont été très longs.
L'engouement pour l'intelligence artificielle (IA) a fait des grandes technologies l'actif le plus performant de 2023, avec un gain de 75 %. Mais l'année a été difficile pour le reste du marché, à l'exception de certaines poches spécifiques comme les actions japonaises et les valeurs de luxe européennes.
Étonnamment, compte tenu de l'agitation qui règne dans le secteur, le seul actif qui se rapproche des rendements de Big Tech est le Bitcoin, qui a enregistré un gain de 73 %, contre une perte de 20 % au second semestre 2022.
3. L'inflation dans la zone euro
La zone euro doit publier ses données préliminaires sur l'inflation pour le mois de juin vendredi. Alors que le taux d'inflation global devrait se modérer, l'inflation sous-jacente devrait augmenter, soulignant le défi auquel est confrontée la BCE.
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a adopté un ton plus sévère que prévu à la suite de la dernière réunion de politique monétaire de la banque, réaffirmant que les taux devraient être augmentés à nouveau afin de ramener l'inflation à l'objectif de 2 % de la BCE et qu'ils "seront maintenus à ces niveaux aussi longtemps qu'il le faudra".
Les opérateurs parient désormais sur une hausse de la BCE en juillet et s'attendent à une autre hausse en octobre, qui porterait les taux à 4 %.
Les investisseurs auront l'occasion d'entendre Mme Lagarde, ainsi que le président de la Fed, Jerome Powell, et d'autres dirigeants de banques centrales mondiales, lors d'une table ronde organisée dans le cadre du forum annuel de la BCE à Sintra, au Portugal, mercredi. L'inflation sera probablement au centre de cet échange.
4. PMI chinois
La Chine doit publier ses indices PMI des directeurs d'achat pour le mois de juin vendredi, et les données devraient renforcer l'idée que la reprise de la deuxième économie mondiale est en train de perdre de son élan.
La Chine a réduit ses principaux critères de prêt la semaine dernière, les autorités tentant de soutenir la croissance, mais les inquiétudes concernant le marché de l'immobilier ont fait que l'assouplissement n'a pas été aussi important que prévu.
Les mauvaises nouvelles peuvent être considérées comme positives, si les opérateurs y voient un moyen de pousser les autorités à apporter un soutien accru à l'économie - à condition que ce soutien finisse par arriver.
Mais si les espoirs sont grands, la patience s'amenuise : Plusieurs banques d'investissement internationales ont revu à la baisse leurs prévisions de croissance du produit intérieur brut de la Chine pour 2023, après que les données économiques du mois de mai ont manqué les prévisions.
5. L'agitation en Russie
Les investisseurs suivront de près l'évolution de la situation en Russie, car ils s'inquiètent de l'impact potentiel sur les valeurs refuges telles que les bons du Trésor américain et sur les prix des matières premières, à la suite d'une tentative d'insurrection samedi.
Les mercenaires russes, dirigés par Evgeniy Prigozhin, ancien allié de Poutine et fondateur de l'armée Wagner, ont progressé jusqu'à Moscou après s'être emparées de la ville de Rostov, avant d'interrompre brusquement leur progression.
"Il reste à voir ce qui se passera dans les prochains jours, mais si l'incertitude demeure quant au leadership en Russie, les investisseurs pourraient se réfugier dans des valeurs sûres", a déclaré à Reuters Gennadiy Goldberg, responsable de la stratégie des taux américains chez TD Securities à New York.
M. Goldberg a ajouté que malgré la désescalade, "les investisseurs pourraient rester nerveux quant à l'instabilité future, et pourraient rester prudents".
D'autres analystes ont vu peu de réactions, la situation semblant désamorcée. Rich Steinberg, stratège en chef du Colony Group à Boca Raton, en Floride, a déclaré à Reuters que "les marchés traiteront cela comme un autre risque géopolitique" et que "certains nerfs à vif ont été calmés à court terme" par la désescalade.
--Reuters a contribué à ce rapport