Investing.com - Le rapport de vendredi sur les emplois non agricoles pour le mois de novembre sera au centre de l'attention cette semaine, les investisseurs essayant d'évaluer si l'économie américaine reste résiliente face à des taux d'intérêt plus élevés. Les prix du pétrole devraient rester volatils et les réunions des banques centrales en Australie et au Canada pourraient souligner que les taux ont atteint leur maximum.
1. Les chiffres de l'emploi non agricole
Les marchés attendront avec impatience le rapport sur l'emploi de novembre, publié vendredi, pour savoir si la croissance économique continue à se stabiliser.
Un chiffre trop élevé compromettrait les paris selon lesquels la Fed commencera à assouplir sa politique monétaire restrictive plus tôt que prévu, ce qui constituerait un obstacle à la reprise des actions et des obligations au quatrième trimestre.
Un chiffre trop faible, en revanche, pourrait faire craindre un ralentissement de l'économie après 525 points de base d'augmentation des taux d'intérêt, ce qui pourrait freiner l'appétit pour le risque.
Les économistes s'attendent à ce que l'économie américaine ait créé 180,000 emplois en novembre, après la création de 150 000 emplois en octobre.
Par ailleurs, les données de mardi devraient montrer que le nombre de offres d'emploi s'est modéré en novembre, tandis que le rapport premières demandes d'emploi de jeudi sera surveillé pour tout signe d'augmentation du nombre de personnes sans emploi.
2. Rallye du Père Noël ?
Les actions américaines se sont redressées et le S&P 500 a clôturé à son plus haut niveau de l'année vendredi, entamant le mois de décembre sur une note optimiste, les investisseurs étant de plus en plus convaincus que la Réserve fédérale en a fini avec les hausses de taux suite aux commentaires du président de la Fed, Jerome Powell.
M. Powell s'est engagé à agir "prudemment" sur les taux d'intérêt, décrivant les risques d'aller trop loin dans le resserrement comme "plus équilibrés" que les risques de ne pas contrôler l'inflation.
Certains investisseurs estiment qu'il y a de fortes chances que la Fed procède à une baisse des taux dès mars 2024, mais le marché a mal interprété la Fed et les conditions économiques à plusieurs reprises ces dernières années, et il se pourrait qu'il recommence.
Il n'y aura pas de mise à jour de la part des responsables de la Fed au cours de la semaine, la banque centrale entrant dans la période traditionnelle de black-out avant sa réunion des 12 et 13 décembre.
3. Volatilité du pétrole
Les prix du pétrole ont chuté de plus de 2 % vendredi, en raison du scepticisme des investisseurs quant à l'ampleur des réductions de l'offre de l'OPEP+ et des inquiétudes concernant l'atonie de l'activité manufacturière mondiale.
Pour la semaine, le Brent a affiché une baisse d'environ 2,1 %, tandis que le WTI a perdu plus de 1,9 %.
Les producteurs de l'OPEP+ se sont mis d'accord jeudi pour retirer environ 2,2 millions de barils par jour (bpj) de pétrole du marché mondial au cours du premier trimestre de l'année prochaine, le total incluant une reconduction des réductions volontaires actuelles de 1,3 million de bpj de l'Arabie saoudite et de la Russie.
L'OPEP+, qui pompe plus de 40 % du pétrole mondial, réduit sa production après que les prix ont chuté d'environ 98 dollars le baril à la fin du mois de septembre, en raison des inquiétudes concernant l'impact d'une croissance économique atone sur la demande de carburant.
Les réductions étant volontaires, il n'y a pas eu de révision collective des objectifs de production de l'OPEP+. Le caractère volontaire des réductions a suscité un certain scepticisme quant à la question de savoir si les producteurs les mettraient pleinement en œuvre et sur quelle base les réductions seraient mesurées.
4. Décisions des banques centrales
La Banque de réserve d'Australie devrait maintenir les taux d'intérêt lors de sa dernière réunion de politique générale mardi, après une augmentation des taux le mois dernier et après que les données de la semaine dernière aient montré que l'inflation avait ralenti en octobre.
Mais les investisseurs se méfient d'un maintien hawkish, avec des prix toujours élevés et le nouveau gouverneur Michele Bullock de plus en plus considéré comme plus hawk que son prédécesseur.
Ailleurs, la Banque du Canada devrait maintenir ses taux inchangés pour la troisième fois consécutive lors de sa réunion de mercredi. Des données récentes ont montré que l'économie du pays s'est contractée au troisième trimestre, ce qui indique que les hausses de taux agressives de la banque centrale freinent la croissance.
Les investisseurs pourraient également obtenir de nouvelles informations sur la date à laquelle la Banque du Japon pourrait commencer sa propre campagne de resserrement, très retardée, en consultant les données de l'IPC de Tokyo lundi.
La question de savoir si les entreprises et l'économie pourraient résister à un retour des taux d'intérêt plus élevés sera également éclaircie par les enquêtes Tankan sur le moral des entreprises et les données du PIB de jeudi.
5. Données de la zone euro
Dans la zone euro, un discours de la présidente Christine Lagarde lundi sera suivi de près pour tout nouvel aperçu de la politique monétaire avant la prochaine réunion de la banque le 14 décembre.
La période d'interdiction avant décision de la BCE commence jeudi.
L'Union européenne doit publier les chiffres de la production industrielle d'octobre pour la France et l'Espagne mardi, suivis un jour plus tard par l'Allemagne et l'Italie.
Entre-temps, les données des Commande de l'usine allemande, publiées mercredi, indiqueront si le secteur manufacturier de la plus grande économie de l'Union européenne est toujours en récession.
--Reuters a contribué à ce rapport