Par Geoffrey Smith
Investing.com -- Le dollar a commencé la semaine en légère baisse en Europe, bien qu'en volumes modestes, déprimé par les jours fériés au Royaume-Uni et aux États-Unis, sur fond de tension latente entre les États-Unis et la Chine.
A 11h35, l'indice du dollar, qui suit le billet vert par rapport à un panier de devises des marchés développés, a reculé de 0,1% à 99,812.
Toutefois, le kiwi et le franc suisse - deux monnaies aux extrémités opposées du spectre des risques - étaient de plus mauvais élèves. USD/CHF a augmenté de 0,1% à 0,9720.
Le week-end du Memorial Day aux États-Unis a largement atténué le flux d'informations en provenance de ce pays, mais le dollar est retombé à son plus haut niveau de mars contre le yuan chinois après que des manifestations pro-démocratiques aient à nouveau éclaté à Hong Kong, provoquant une forte réaction des forces de sécurité locales.
Le dollar était à 7,1527 yuans sur le marché offshore à 11h35, en hausse de 0,1%.
L'euro a été faible après que des données confirmant que l'Allemagne, la plus grande économie de l'union monétaire, est tombée en récession au premier trimestre, le produit intérieur brut s'étant contracté de 2,2%.
Les analystes de Nordea ont affirmé dans un article hebdomadaire que l'euro n'a pas encore évalué les avantages de la proposition franco-allemande d'émission conjointe de dette et de transferts fiscaux modestes pour financer le fonds de relance de l'UE contre le coronavirus - ce qui représenterait un grand pas vers un bras fiscal central au niveau européen.
Andreas Steno Larsen, de Nordea, a fait valoir que le manque d'enthousiasme pour l'euro reflétait les obstacles auxquels le plan franco-allemand est toujours confronté : bien que la Commission européenne devrait l'approuver dans un important document stratégique plus tard dans la semaine, quatre pays - les Pays-Bas, l'Autriche, la Suède et la Finlande - ont détaillé leur opposition dans un document rédigé conjointement ce week-end.
Malgré cela, la stagnation de l'euro en dessous de 1,09$ "laisse un assez bon risque/récompense en jouant la chance extérieure d'une percée pour la proposition via des structures longs EUR/USD dans l'espace des options", ont-ils soutenu.
La livre sterling, quant à elle, est stable mais sous la pression de la perspective de la Banque d'Angleterre de réduire les taux d'intérêt officiels en dessous de zéro lors de sa prochaine réunion politique en juin.
"La livre sterling ne se présente pas bien avec un double déficit sous-jacent perpétuel et un risque très clair de carry négatif", a écrit Steno Larsen.
L'indice de la livre sterling a chuté de 2,2% la semaine dernière et commence la semaine à un niveau proche de son plus bas niveau depuis deux mois, alors que GBP/USD était à 1,2171 $, soit le même niveau que vendredi.