Par Geoffrey Smith
Investing.com -- L'euro a atteint son plus haut niveau en cinq mois contre le rouble russe lundi, jour de l'entrée en vigueur d'un embargo européen longtemps attendu sur les importations de pétrole et de produits pétroliers russes.
L'euro a dépassé les 66 roubles pour la première fois depuis la fin juillet, gagnant 2,1 % à 16h05, dans le cadre d'un vaste rebondissement favorisé par le sentiment croissant que la zone euro évitera le pire scénario de rationnement énergétique généralisé cette année, malgré le manque de carburants liquides et de gaz naturel d'un pays qui était jusqu'à cette année son principal fournisseur.
Jusqu'à récemment, l'UE importait jusqu'à 1 million de barils de pétrole par jour de Russie, bien que de nombreux importateurs aient décidé de chercher d'autres sources d'approvisionnement en raison de l'opprobre qui pèse sur le pays depuis son invasion de l'Ukraine en février. Le bloc a eu besoin de plusieurs mois pour se préparer à cette étape, qui a nécessité de gros ajustements pour devenir une réalité. Un certain nombre de raffineries en Europe, comme celle de Schwedt, dans le nord-est de l'Allemagne, et d'autres en Roumanie et en Italie, sont soit liées à des infrastructures de l'ère soviétique, soit configurées technologiquement pour fonctionner avec l'Oural, le mélange de brut lourd et à haute teneur en soufre que la Russie exporte principalement.
Pour protéger l'approvisionnement de Schwedt, la raffinerie qui domine le marché régional autour de Berlin, le gouvernement allemand a signé des accords avec la Pologne pour faire entrer du brut alternatif par des oléoducs modernisés qui descendent de Gdansk. Le gouvernement italien a quant à lui conclu des accords pour acheminer du pétrole d'Égypte vers la raffinerie ISAB en Sicile, qui appartient à la plus grande compagnie pétrolière privée de Russie, Lukoil (MCX:LKOH).
Dans le même temps, le bloc a connu un début de saison de chauffage hivernal relativement calme, avec des températures généralement douces en octobre et novembre, ce qui a permis de poursuivre les injections dans les stocks plus longtemps que d'habitude et d'atteindre plus tôt que prévu son objectif de stockage complet. La consommation a également diminué de manière significative, la demande en Allemagne ayant baissé de 21,8 % par rapport à l'année précédente la semaine dernière, après correction des facteurs liés à la température.
Malgré cela, il semble très improbable que l'embargo en soi entraîne immédiatement une augmentation significative de la pression économique sur le Kremlin pour qu'il change de cap.
"L'économie de la Fédération de Russie dispose de tout le potentiel nécessaire pour répondre pleinement aux besoins et aux exigences de l'opération militaire spéciale", a déclaré lundi aux journalistes le porte-parole du Kremlin, Dmitri Peskov, en utilisant le terme utilisé par Moscou pour désigner sa guerre en Ukraine. "Ces mesures n'auront aucune incidence sur ce point".
Alors que les exportations russes à partir de ses routes d'exportation en tête de file vers l'ouest, sur la mer Baltique et la mer Noire, se négocient à un rabais important par rapport aux prix mondiaux, les expéditions via l'oléoduc Sibérie orientale-Océan Pacifique se négocient plus en ligne. Cela reflète le fait que ni la Chine ni l'Inde, les deux plus grands importateurs asiatiques de pétrole, n'ont indiqué qu'ils n'observeraient pas les efforts du G7 pour imposer un plafond de 60 dollars le baril aux exportations de brut russe.