Le taux de change USD/TRY (USD/TRY) sera sous les projecteurs jeudi alors que la Banque centrale de la République de Turquie (CBRT) rendra sa décision sur les taux d’intérêt. La paire se situe à un niveau record de 32,40, ce qui signifie qu’elle a presque doublé par rapport à son point le plus bas de 2023.
La décision de la CBRT sur les taux d’intérêt est à venir
La paire USD/TRY a légèrement augmenté après la Réserve fédérale a pris une décision relativement conciliante en matière de taux d’intérêt.
Dans un communiqué, la banque a décidé de laisser les taux d’intérêt inchangés entre 5,25% et 5,50%. Du côté positif, la Fed a également laissé entendre qu’elle procéderait à trois réductions de taux cette année. Le graphique à points montre que la première baisse des taux d’intérêt aura lieu en juin.
La prochaine nouvelle importante sur l’USD/TRY aura lieu jeudi lorsque la CBRT rendra sa deuxième décision sur les taux d’intérêt de l’année.
Les économistes estiment que la banque laissera ses taux d’intérêt inchangés à 45 % pour la troisième réunion consécutive. Cela se produira même si l’inflation turque reste à un niveau élevé.
Les données les plus récentes ont montré que l’inflation du pays a atteint 67 % en février, soit un chiffre supérieur à l’estimation médiane de 65,74 %. Il est passé d’un minimum de 38,5 % en juin de l’année dernière et les analystes s’attendent à ce qu’il continue à augmenter dans un contexte de livre turque considérablement faible.
Cette décision intervient à un moment où les analystes avertissent que les réserves de change du pays sont à un niveau dangereusement bas. Dans une note, les analystes de Goldman Sachs (NYSE:GS) ont noté que les actifs nets de change représentant la deuxième étape de ses swaps se sont effondrés de 6,3 milliards de dollars à 69,7 milliards de dollars en mars. Il a diminué de 24 milliards de dollars cette année.
Goldman points out that the Turkish central bank is about to lose control as "FX position deteriorates sharply". Is Turkish lira on verge of terminal collapse? pic.twitter.com/PD3PduRtS2— zerohedge (@zerohedge) March 15, 2024
L’autre risque pour la livre turque, comme je l’ai déjà écrit , est que l’inflation en Turquie soit bien supérieure aux taux d’intérêt actuels. L’inflation s’est élevée à 67% tandis que le taux d’intérêt de base s’élève à 45%, ce qui signifie qu’il y a un écart de 17%.
L’implication est que, tous facteurs constants, quiconque détient la livre turque obtient un rendement négatif.
Analyse technique USD/TRY
Graphique USDTRY de TradingView
Dans mon dernier article sur la livre turque, j’avais prévenu qu’elle avait encore une dynamique baissière à suivre. En outre, il s’agit d’une monnaie qui s’est effondrée chaque année au cours des dernières décennies.
Sur le graphique journalier ci-dessus, nous voyons que la paire est restée au-dessus de toutes les moyennes mobiles et du nuage Ichimoku. L’indice de force relative et d’autres oscillateurs ont également continué à augmenter et se situent à des niveaux de surachat.
Par conséquent, la paire continuera probablement à augmenter progressivement, alors que les investisseurs ciblent la résistance clé à 32,50.