Le taux de change USD/TRY a dérivé à la baisse alors que les traders attendaient les prochaines minutes de la Réserve fédérale et la prochaine décision sur les taux d’intérêt de la BCT. La paire USD/livre turque a reculé mercredi à un plus bas de 32,2, en baisse par rapport au plus haut de l’année de 32,81.
Minutes du FOMC et décision de la BCT
La paire USD/TRY sera sous les projecteurs au cours des deux prochains jours alors que la Réserve fédérale publiera le compte rendu de sa dernière réunion. Dans ce document, la banque décide de laisser les taux d’intérêt inchangés entre 5,25% et 5,50% et se montre optimiste quant aux réductions.
Ces procès-verbaux donneront plus de couleur sur les sujets sur lesquels ces responsables ont délibéré au cours de la réunion. Ils indiqueront également quand ils envisagent de commencer à couper. Cependant, récemment, la plupart des responsables, dont Jerome Powell, ont demandé au marché d’être patient face aux réductions.
La Fed est confrontée à un scénario de stagflation caractérisé par une faible croissance économique et une inflation élevée. Même si l’inflation a légèrement diminué en avril, elle est restée obstinément au-dessus de l’objectif de 2,0 % de la Fed. L’économie n’a progressé que de 1,6 % au dernier trimestre.
Par conséquent, la Fed décidera probablement de réduire les taux d’intérêt plus tard cette année dans le but de stimuler la croissance économique. Certains analystes estiment que les baisses de taux ralentiront même certains chiffres de l’inflation, comme ceux du logement et des assurances.
La prochaine nouvelle importante sur l’USD/TRY sera la prochaine décision sur les taux d’intérêt de la Banque centrale turque. On ne sait pas exactement ce que fera la commission puisque l’inflation est restée obstinément élevée en avril lorsqu’elle a bondi à 69,80 %.
Je crois que la CBRT décidera de laisser les taux d’intérêt inchangés à 50 % et les taux d’emprunt et de prêt au jour le jour à 47 % et 53 %. Cependant, certains analystes s’attendent à ce qu’il livre son dernier montage de l’année.
Du côté positif, les analystes estiment que l’inflation commencera à réduire les taux d’intérêt plus tard cette année, à mesure que l’inflation commencera à baisser. L’autre aspect positif est que les réserves brutes de change du pays ont bondi pendant deux semaines consécutives et s’élèvent désormais à plus de 74,20 milliards de dollars.
D’un autre côté, l’écart entre l’inflation et les taux d’intérêt en Turquie reste important, ce qui signifie que les détenteurs d’obligations obtiennent un rendement négatif. En outre, il n’est pas certain que la plupart des entreprises et des particuliers turcs adopteront un jour la lire, qui a fortement chuté au fil des ans. C’est le plus grand défi auquel la monnaie est confrontée.
Analyse technique USD/TRY
Graphique USD/TRY de TradingView
Le graphique journalier montre que le taux de change USD/TRY a culminé à 32,81 en avril et a maintenant reculé à 32,20. Il reste au-dessus du niveau de support crucial à 31,75, son point le plus bas de mars et avril.
Il est resté légèrement au-dessus de la moyenne mobile sur 50 jours tandis que l’Average True Range (ATR) est tombé à son plus bas niveau depuis janvier. Par conséquent, la paire restera probablement dans cette fourchette cette semaine même si la CBT décide de relever les taux d’intérêt.
À plus long terme, il est probable que la paire chutera à environ 30 si la Fed décide de réduire les taux d’intérêt plus tôt. Le scénario alternatif est celui où la lire s’effondre et teste à nouveau le point clé à 32,81.
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