Investing.com - Selon un gestionnaire de portefeuille, les actions ont été confrontées à un environnement mitigé cette année, mais plusieurs d'entre elles devraient offrir de bonnes opportunités d'investissement à l'avenir, à la suite d'un élargissement du marché.
"Nous avons vraiment été mis à l'épreuve cette année, en particulier au cours du second semestre, en continuant à faire face aux défis de la pandémie et à la liquidation d'un grand nombre de stocks excédentaires. Cette situation a été exacerbée par la hausse des taux d'intérêt", a déclaré Aaron Dunn, gestionnaire de portefeuille du fonds U.S. Value de Morgan Stanley (NYSE:MS).
Ce phénomène a eu des répercussions sur de nombreuses entreprises, en particulier les petites et moyennes capitalisations, a fait remarquer M. Dunn, qui est également coresponsable des actions "value" chez Morgan Stanley.
"Je pense que cela prépare bien l'année prochaine parce que je crois que nous avons nettoyé une grande partie de l'excès des deux dernières années et que cela permet à de nombreuses entreprises de voir une vraie demande passer à travers leurs activités et d'obtenir de meilleures marges", a-t-il ajouté.
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FMC Corporation (NYSE:FMC), société de sciences agricoles, fabrique des produits tels que des aides à la récolte et des herbicides. Elle représentait 2,4 % du fonds U.S. Value Fund au 31 octobre.
"Si vous regardez FMC, pour moi, c'est une société de produits chimiques spécialisés qui se négocie probablement plus près d'une société de produits chimiques de base. Il s'agit donc d'une entreprise qui génère de très bons rendements - elle dispose d'un très bon fossé autour de son activité en termes de compétitivité", a-t-il déclaré.
L'action - comme d'autres dans le secteur agricole - a été mise sous pression cette année à la suite de baisses significatives de ses stocks, a noté M. Dunn. Pour ce qui est de l'avenir, il estime que la plupart des risques ont déjà été pris en compte et que "de meilleurs bénéfices sont susceptibles d'être réalisés au cours des deux prochaines années. De plus, il s'agit d'un titre bon marché qui apporte un bon vent à la performance", a-t-il ajouté.
Alcoa Corp (NYSE:AA), producteur d'aluminium, est apprécié, car la production de voitures légères fait grimper la demande de métal. L'action représentait un peu plus de 2 % des positions de l'U.S. Value Fund à la fin du mois d'octobre.
"Alcoa est une excellente société qui s'est vraiment organisée du point de vue du bilan pour réduire le risque de l'entreprise... Et pour moi, aujourd'hui, l'action reflète vraiment beaucoup de risques qui ont été intégrés dans cette action", a déclaré M. Dunn.
M. Dunn a déclaré que l'action devrait bénéficier d'une "forte hausse" due à une augmentation de l'offre suite aux restrictions énergétiques en Chine. La puissance asiatique est confrontée à une crise énergétique due à une pénurie de charbon et a depuis augmenté sa production d'aluminium, un ingrédient clé de la production de charbon.
Dollar Tree Inc (NASDAQ:DLTR) représente près de 3 % des avoirs du U.S. Value Fund au 31 octobre. La société - qui a acquis Family Tree en 2015 pour près de 9 milliards de dollars - a été confrontée à des problèmes de sécurité des travailleurs cette année.
Cependant, M. Dunn estime que la nouvelle équipe de direction de l'entreprise est équipée pour redresser la situation et "stimuler la croissance des bénéfices". Jusqu'à présent, l'équipe a déjà apporté des modifications au format des magasins et aux prix des produits.
"Il s'agit à nouveau d'une situation de valeur opportuniste où nous pouvons trouver une entreprise comme celle-ci [qui] se négocie selon nous en dessous de la valeur intrinsèque, et qui a beaucoup d'opportunités grâce à une excellente équipe de direction pour réparer l'entreprise et la rendre bien meilleure qu'elle ne l'est aujourd'hui", a-t-il déclaré.
Clorox Co (NYSE:CLX), dans le secteur de la consommation, produit de l'eau de Javel et d'autres produits ménagers. L'entreprise a connu quelques difficultés cette année, notamment une cyberattaque et une perturbation de certaines de ses plates-formes informatiques.
Depuis le début de l'année, les actions ont augmenté de près de 1 %, mais ce chiffre est "bien inférieur à leur valeur intrinsèque", a déclaré M. Dunn. Parmi les autres atouts de l'entreprise, citons la "meilleure équipe de direction du secteur" et un "excellent bilan", a-t-il ajouté.
"Nous aimons acheter des entreprises comme celle-ci, lorsqu'il y a une perturbation, et nous considérons qu'il s'agit de ce que nous appelons une valeur opportuniste [...]. Clorox est un excellent exemple de perturbation due à une cyberattaque, mais le cœur de métier est très solide", a déclaré M. Dunn.
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