Brighthouse Financial, Inc. (BHF) a fait état d'une solide fin d'année 2023 lors de son appel à résultats du quatrième trimestre, le PDG Eric Steigerwalt soulignant les principales réalisations et les plans futurs. La société a réalisé un important rachat d'actions, avec 250 millions de dollars d'actions ordinaires rachetées en 2023 et une nouvelle autorisation pouvant atteindre 750 millions de dollars supplémentaires. Brighthouse a également dépassé ses objectifs de vente de rentes, atteignant 10,6 milliards de dollars pour l'année, et a lancé de nouveaux produits de rente et d'assurance-vie. Malgré un taux d'inflation de base de 4 %, la société a maîtrisé ses dépenses, qui n'ont augmenté que de 2 %. Le ratio combiné estimé de capital basé sur le risque (RBC) s'est établi à environ 420 %. Le bénéfice ajusté du quatrième trimestre s'est élevé à 177 millions de dollars, le segment des rentes ayant enregistré de bons résultats. La société dispose d'un bilan solide et d'une trésorerie importante de la société de portefeuille, ce qui permet de continuer à restituer du capital aux actionnaires. Brighthouse prévoit de maintenir sa stratégie de rachat et s'attend à une augmentation des rachats en 2024 en raison de l'arrivée à maturité des affaires et de la hausse des taux d'intérêt.
Principaux enseignements
- Brighthouse Financial a racheté 250 millions de dollars d'actions ordinaires en 2023 et a annoncé une nouvelle autorisation de rachat d'actions pouvant atteindre 750 millions de dollars.
- Les ventes de rentes ont dépassé les objectifs à 10,6 milliards de dollars pour l'année, les produits de rente à niveau de bouclier atteignant des ventes record.
- Le contrôle des dépenses a été efficace, avec une augmentation de seulement 2 % des dépenses de l'entreprise par rapport à un taux d'inflation de base de 4 %.
- La société a terminé l'année 2023 avec un ratio RBC estimé à environ 420 %.
- Les bénéfices ajustés pour le quatrième trimestre 2023 se sont élevés à 177 millions de dollars, le segment des rentes ayant contribué à hauteur de 245 millions de dollars.
- Un changement d'exigence statutaire concernant les couvertures futures a eu un impact favorable sur le capital requis et un effet minime sur le ratio RBC.
- Brighthouse s'attend à une activité de rachat plus importante en 2024, mais dispose d'un bilan statutaire solide et d'importantes liquidités de la société de portefeuille pour la croissance et les rendements pour les actionnaires.
Perspectives de la société
- La société prévoit de continuer à renforcer sa gamme de produits, à gérer ses dépenses et à maintenir la solidité de son bilan pour soutenir les rendements du capital.
- Brighthouse prévoit une augmentation de l'activité de rachat en 2024 en raison de la sortie de la période de frais de rachat et de l'augmentation des taux d'intérêt.
- Il est prévu de publier des chiffres sur les flux de trésorerie disponibles statutaires à long terme, bien qu'aucun calendrier précis n'ait été fourni.
Faits marquants baissiers
- Les bénéfices ajustés du 4ème trimestre 2023 ont été inférieurs à ceux des trimestres précédents en raison de la baisse des rendements des investissements alternatifs et de l'augmentation des dépenses.
- Le segment Run-off a enregistré une perte ajustée de 50 millions de dollars, et Corporate and Other a enregistré une perte ajustée de 10 millions de dollars.
- Le calendrier et le recouvrement des fonds non affectés sont incertains.
Faits marquants
- Le bilan solide de la compagnie et la position de trésorerie de la société de portefeuille permettent une croissance continue et un retour de capital aux actionnaires.
- Les bénéfices ajustés reflètent une solide performance dans le segment des rentes.
- La modification des exigences statutaires devrait avoir un impact favorable sur le capital requis.
Manque à gagner
- Le bénéfice ajusté de la société au quatrième trimestre 2023 a été affecté par un élément de 12 millions de dollars lié à des questions juridiques.
Faits saillants des questions et réponses
- Brighthouse se concentre sur la transformation actuarielle et a achevé la conversion des systèmes d'évaluation pour les rentes variables.
- La société n'a pas mis en œuvre de CDHS en raison du processus de conversion en cours et des nouvelles exigences statutaires.
- Le taux d'exécution du BPA normalisé devrait se situer autour de 4 dollars, compte tenu des ajustements.
- Les rachats d'actions se poursuivront, mais le rythme n'est pas précisé.
- L'émergence de la CTE au fil du temps, en raison du changement de niveau de la CTE98, sera similaire aux modèles précédents.
- La pression exercée par les nouvelles ventes devrait être d'environ 5 points de RBC.
- Des augmentations de capital sont prévues en 2024, sous réserve de l'approbation des autorités réglementaires, et ne dépendront pas des dividendes de la filiale de réassurance captive, BRCD.
Perspectives InvestingPro
La stratégie agressive de rachat d'actions de Brighthouse Financial, soulignée par le PDG lors de leur alerte résultats, se reflète dans les données en temps réel d'InvestingPro. La société a non seulement racheté 250 millions de dollars d'actions ordinaires, mais elle prévoit également de poursuivre cette approche avec une nouvelle autorisation pouvant atteindre 750 millions de dollars supplémentaires. Cela correspond à l'indication d'InvestingPro selon laquelle la direction a activement racheté des actions, ce qui témoigne de sa confiance dans la valeur de l'entreprise.
De plus, les perspectives de Brighthouse Financial sont optimistes, le bénéfice net devant augmenter cette année, selon un autre conseil d'InvestingPro. Il s'agit d'un point essentiel pour les investisseurs, compte tenu des ventes substantielles de rentes de la société et de la maîtrise des dépenses face à l'inflation.
Les données d'InvestingPro Data enrichissent encore cet article en donnant un aperçu de la santé financière de la société :
- Capitalisation boursière (ajustée) : 2,96 milliards USD, ce qui donne une idée de la taille et de la valeur de marché de la société.
- Ratio P/E (ajusté) pour les douze derniers mois au T4 2023 : -2,8, ce qui peut soulever des questions sur la rentabilité, mais doit être considéré dans le contexte de la croissance attendue des revenus pour l'année.
- Croissance des revenus (trimestrielle) pour le T4 2023 : 209,73%, une poussée remarquable qui reflète la forte performance de la société dans la dernière partie de l'année.
Pour les lecteurs intéressés par une analyse plus approfondie, il existe d'autres Perspectives InvestingPro, qui peuvent fournir des informations supplémentaires sur les performances et les perspectives de Brighthouse Financial. Par exemple, les analystes ont revu à la hausse leurs bénéfices pour la période à venir, ce qui pourrait être un indicateur positif pour les investisseurs potentiels.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.