Chevron Corporation (NYSE:CVX) a fait état d'une conclusion fructueuse de l'année lors de sa conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre 2023, délivrant de solides résultats financiers et exposant des plans stratégiques pour l'avenir. La société a réalisé un rendement ajusté du capital employé (ROCE) de 14 %, a reversé 26 milliards de dollars de liquidités aux actionnaires et a réalisé des progrès significatifs en matière d'acquisitions et d'efficacité opérationnelle. Chevron a également mis l'accent sur son engagement à réduire l'intensité carbone et à développer ses activités à faible teneur en carbone.
Principaux enseignements
- Le RCI ajusté pour l'année s'est élevé à 14 %.
- 26 milliards de dollars retournés aux actionnaires par divers moyens.
- Intégration de PDC Energy et annonce de l'acquisition de Hess, qui devrait être finalisée en milieu d'année.
- L'accent est mis sur la réduction de l'intensité carbonique et la croissance des activités à faible intensité carbonique.
- Les prévisions pour l'ensemble de l'année ont été respectées dans le Permien, la production devant baisser au premier semestre 2024 avant d'atteindre 900 000 barils par jour.
- Le projet de croissance future du champ de Tengiz est en bonne voie pour démarrer au premier semestre de l'année prochaine.
- Les bénéfices du quatrième trimestre s'élèvent à 2,3 milliards de dollars, avec des bénéfices ajustés de 6,5 milliards de dollars.
- Réduction de la dette de plus de 4 milliards de dollars, maintien de la discipline en matière de capital.
- Augmentation de la production de 4 à 7 % prévue en 2024.
- Les dividendes des sociétés affiliées devraient s'élever à environ 4 milliards de dollars.
- L'accent est mis sur l'excellence de l'exécution, la discipline en matière de capital et de coûts, et le rendement pour les actionnaires.
Perspectives de l'entreprise
- Chevron prévoit une augmentation de la production de 4 à 7 % en 2024.
- L'entreprise prévoit de générer environ 4 milliards de dollars de dividendes d'affiliés.
- L'engagement en faveur de la discipline du capital et de l'efficacité des coûts reste fort.
Faits marquants baissiers
- La production devrait diminuer au cours du premier semestre 2024.
- Les marchés du gaz sont actuellement sous pression en raison des stocks élevés et de l'incertitude entourant les exportations de gaz des États-Unis.
Faits marquants positifs
- Chevron a respecté ses prévisions pour l'ensemble de l'année dans le bassin permien.
- L'entreprise constate une plus grande fiabilité et moins de perturbations opérationnelles.
- Les dividendes de TCO sont sur une trajectoire plus élevée en raison de la réduction des dépenses d'investissement et de l'augmentation de la production du projet FGP.
Manque à gagner
- Aucun détail spécifique n'a été fourni sur la structure actuelle des coûts par rapport aux années précédentes.
Points forts des questions-réponses
- Chevron est soumise aux restrictions de la SEC concernant les rachats d'actions.
- L'entreprise vise des rachats réguliers tout au long du cycle des matières premières, en évitant la procyclicité.
- On s'attend à ce que le taux de rachat augmente après la clôture de l'acquisition de Hess.
La stratégie de Chevron visant à intégrer des acquisitions telles que PDC Energy et l'acquisition prochaine de Hess démontre son engagement en faveur de la croissance et de l'efficacité opérationnelle. L'accent mis par l'entreprise sur la réduction de l'intensité carbonique de ses activités tout en développant des activités à plus faible intensité carbonique s'aligne sur la tendance générale du secteur en faveur de la durabilité.
Dans le bassin permien, Chevron a enregistré de fortes améliorations, en particulier au Nouveau-Mexique, grâce à la mise à jour de l'espacement des puits et de la conception des complétions. L'entreprise prévoit également de tirer parti de son expérience dans le bassin Permien pour améliorer ses activités dans d'autres régions, telles que le bassin DJ. L'allocation des capitaux de Chevron dans le bassin permien est répartie de manière à soutenir efficacement ses objectifs de croissance, ce qui inclut le maintien de la production autour de 400 000 barils par jour dans le bassin DJ.
Le bilan de Chevron est structuré de manière à résister à des prix d'équilibre bas, avec des plans visant à maintenir une position financière solide tout en se rééquilibrant vers le bas de sa fourchette d'objectifs. La confiance de l'entreprise dans sa capacité à traverser les cycles du marché et à réaliser une croissance de la production dans les limites de sa fourchette d'objectifs est évidente.
Les marchés pétroliers sont perçus comme équilibrés, avec une volatilité potentielle due aux événements géopolitiques. Les marchés du gaz, en particulier aux États-Unis et en Europe, connaissent des niveaux de stocks élevés, ce qui les met sous pression. Malgré ces défis, Chevron s'attend à ce que ses prévisions de croissance de la production pour l'année soient largement atteintes.
Le directeur financier Mike Wirth et le directeur financier sortant Pierre Breber ont tous deux souligné l'importance de maintenir une approche cohérente en matière de rendement pour les actionnaires, en mettant l'accent sur des rachats réguliers et en évitant les fluctuations cycliques. L'approche de la société en matière d'allocation de capital reflète sa stratégie à long terme visant à offrir de la valeur aux actionnaires tout en gérant efficacement les différents aspects de ses activités.
Perspectives InvestingPro
Les performances du quatrième trimestre et les perspectives stratégiques de Chevron Corporation (CVX) pour 2024 mettent en évidence la résilience et la capacité d'adaptation de l'entreprise dans un marché de l'énergie fluctuant. Pour fournir un contexte supplémentaire à la santé financière et à la stabilité opérationnelle de Chevron, InvestingPro propose les perspectives suivantes :
Les données d'InvestingPro indiquent une solide capitalisation boursière de 287,67 milliards de dollars, soulignant la présence substantielle de Chevron dans le secteur de l'énergie. Le ratio C/B de la société, une mesure du prix actuel de l'action par rapport à ses bénéfices par action, se situe à un niveau compétitif de 11,32, avec un léger ajustement à 11,01 pour les douze derniers mois à compter du troisième trimestre 2023. Cette valorisation suggère que le prix de l'action Chevron pourrait être raisonnable par rapport à ses bénéfices. En outre, le rendement du dividende de Chevron, selon les données les plus récentes, est de 4,08 %, ce qui est particulièrement intéressant pour les investisseurs axés sur le revenu.
Du point de vue des conseils d'InvestingPro, Chevron a fait preuve d'un engagement constant en faveur du rendement pour les actionnaires, en augmentant son dividende pendant 36 années consécutives. Cette augmentation constante des dividendes témoigne de la stabilité financière de l'entreprise et de la priorité qu'elle accorde à la valeur actionnariale. En outre, les analystes prévoient que la société sera rentable cette année, ce qui renforce le sentiment positif entourant les perspectives financières de Chevron.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.