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Alerte résultats : FEMSA fait état de progrès stratégiques et de changements de direction

Publié le 24/02/2024 02:31
© Reuters.
FMX
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Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V. (FEMSA), une entreprise leader dans le secteur de la vente au détail et des boissons, a tenu sa conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre 2023, décrivant les développements stratégiques importants et les performances financières. La société a souligné l'exécution réussie de sa stratégie FEMSA Forward, qui comprenait la cession de Heineken et Jetro Restaurant Depot et la fusion de ses solutions pour les employés avec BradyIFS. FEMSA (FMX) est également en train de finaliser d'autres désinvestissements.

Des changements de direction ont été annoncés, Paco Camacho et Eugenio Garza devant partir à la fin du mois d'avril, et Martin Arias devant devenir le nouveau directeur financier. L'unité commerciale de proximité, en particulier les magasins OXXO, a connu une augmentation de 8,5 % des ventes à magasins comparables et a ajouté 514 nouveaux magasins. Coca-Cola FEMSA a vu son volume total augmenter de 6,1 % et a été incluse dans le Standard & Poor's Global Sustainability Yearbook pour la première fois en 2024.

Principaux enseignements

  • La stratégie FEMSA Forward a conduit à des désinvestissements et à des fusions stratégiques, et d'autres désinvestissements sont en cours.
  • Des changements de direction ont été annoncés, Martin Arias devenant le nouveau directeur financier.
  • OXXO, dans le cadre de l'unité commerciale Proximité, a enregistré une hausse de 8,5 % de ses ventes à magasins comparables et a ouvert 514 nouveaux magasins.
  • Coca-Cola FEMSA a dépassé les 4 milliards de caisses unitaires et a annoncé de solides résultats financiers.
  • Les efforts de l'entreprise en matière de développement durable ont été reconnus par son inclusion dans le Global Sustainability Yearbook de Standard & Poor's.

Perspectives de l'entreprise

  • FEMSA prévoit de mettre en œuvre une stratégie d'allocation du capital axée sur le rachat d'actions et le versement de dividendes extraordinaires afin de maintenir un ratio dette nette/EBITDA de deux fois.
  • La société entend continuer à verser des salaires supérieurs à ceux du marché malgré l'augmentation du coût de la main-d'œuvre au Mexique.
  • FEMSA s'est engagée à maximiser la valeur intrinsèque à long terme de ses actions par le biais de dividendes extraordinaires, de rachats d'actions et d'investissements stratégiques.

Faits marquants baissiers

  • OXXO a connu un ralentissement de la fréquentation de ses magasins par rapport à la forte performance du quatrième trimestre de l'année précédente.
  • La marge d'exploitation s'est contractée de 150 points de base en raison de l'augmentation des frais de main-d'œuvre et des changements réglementaires prévus en 2024.

Faits marquants à la hausse

  • Les revenus de Proximity Europe ont augmenté de 9,5 % en monnaie locale, la catégorie alimentaire et l'intégration verticale contribuant à la croissance.
  • FEMSA Health s'est développé avec 127 nouvelles pharmacies et une augmentation de 5,1 % du chiffre d'affaires des magasins comparables.
  • VAS a enregistré une augmentation de 4,8 % de ses ventes à magasins comparables et une croissance de 9 % de son chiffre d'affaires total.

Manque à gagner

  • La marge brute de FEMSA Health a diminué de 110 points de base en raison d'un environnement difficile dans le secteur institutionnel colombien.
  • L'activité de soins de santé au Mexique a enregistré des ventes négatives pendant deux trimestres consécutifs, en raison d'une concurrence accrue et de problèmes liés à l'emploi.

Points forts des questions-réponses

  • Les dirigeants ont précisé que le poste de PDG sera assuré pendant au moins 24 mois, et qu'une recherche est en cours pour trouver un nouveau directeur financier.
  • La société recrute un nouveau directeur pour le projet Bara afin de soutenir la croissance rapide.
  • Les dirigeants de FEMSA ont abordé la question de la pression sur les marges et des réformes du travail, et s'attendent à une amélioration des marges au cours du second semestre grâce à des mesures d'efficacité.

L'alerte résultats du quatrième trimestre de FEMSA a révélé une entreprise en pleine mutation stratégique et en pleine transition de leadership, tout en continuant à enregistrer une croissance solide dans des domaines clés. Grâce aux résultats positifs de la division Proximité et de Coca-Cola FEMSA, la société est prête à poursuivre sa trajectoire tout en relevant les défis posés par l'augmentation des coûts de la main-d'œuvre et la concurrence dans le secteur de la santé. Malgré ces vents contraires, l'engagement de FEMSA envers ses principaux secteurs verticaux et sa stratégie de déploiement du capital visant à maximiser la valeur pour les actionnaires témoignent d'une approche prospective qui sera essentielle au moment où la société aborde la prochaine phase de son développement.

Perspectives InvestingPro

Fomento Económico Mexicano (FMX) a fait preuve de résilience et d'agilité stratégique dans son dernier rapport trimestriel, ce qui se reflète dans ses indicateurs financiers et sa performance sur le marché. La capitalisation boursière de la société s'élève à 42,45 milliards de dollars, ce qui souligne sa présence importante dans le secteur de la vente au détail et des boissons. Malgré les défis du marché, FMX a maintenu un ratio C/B attractif de 10,66, qui s'ajuste à 17,01 si l'on considère les douze derniers mois à partir du troisième trimestre 2023. Cela indique que le marché a confiance dans le potentiel de bénéfices de FMX par rapport au prix de son action.

Les investisseurs qui s'intéressent aux perspectives de croissance à long terme peuvent trouver le ratio PEG de FMX de 0,11 particulièrement convaincant, ce qui suggère que la croissance des bénéfices de la société pourrait être sous-évaluée. De plus, la croissance des revenus de FMX de 26,09% au cours des douze derniers mois jusqu'au troisième trimestre 2023 témoigne de sa capacité à développer sa ligne de produits dans un environnement concurrentiel.

Un conseil d'InvestingPro souligne l'importance de considérer la croissance des revenus d'une société en conjonction avec ses marges bénéficiaires pour évaluer sa santé financière globale. La marge bénéficiaire brute de 37,82% de FMX au cours de la même période témoigne d'une gestion efficace des coûts et d'une position solide sur le marché.

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Les performances financières et les initiatives stratégiques de FMX, telles qu'elles sont décrites dans l'article, sont étayées par ces indicateurs clés, qui offrent une vue d'ensemble de la situation actuelle et du potentiel futur de la société.

Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.

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