Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) a fait état d'un premier trimestre mitigé pour l'exercice 2024, les points forts notables en matière de rentabilité et de croissance du chiffre d'affaires annuel récurrent étant contrebalancés par un manque à gagner dans les recettes attendues.
L'entreprise attribue la baisse des revenus à un marché des réseaux plus mou et à des retards d'approvisionnement en GPU, malgré une forte croissance dans ses segments edge, cloud hybride et AI. HPE, qui est en train d'acquérir Juniper Networks, s'attend à ce que cette opération permette de doubler ses activités de mise en réseau et de soutenir sa stratégie edge-to-cloud.
La nouvelle directrice financière de l'entreprise, Marie Myers, est optimiste quant aux opportunités de croissance et à la valeur actionnariale, avec une approche disciplinée des coûts et de l'exécution de la stratégie.
Principaux enseignements
- HPE a dépassé ses prévisions de rentabilité mais a connu une baisse de son chiffre d'affaires en raison de la demande de réseaux et des problèmes d'approvisionnement en GPU.
- Forte croissance dans les secteurs de la périphérie, du cloud hybride et de l'IA, HPE GreenLake étant le moteur de l'ARR.
- L'acquisition de Juniper Networks devrait améliorer les activités de mise en réseau et la stratégie edge-to-cloud.
- La nouvelle directrice financière Marie Myers met l'accent sur la gestion des coûts et l'exécution.
- Des marges brutes record ont été annoncées, avec des dépenses disciplinées et des perspectives positives pour le chiffre d'affaires des ventes de serveurs au cours de l'exercice 24.
- HPE s'attend à un ralentissement du marché Intelligent Edge, mais voit un potentiel de croissance dans les réductions de coûts et la force du secteur de l'éducation.
Perspectives de l'entreprise
- HPE prévoit une amélioration de l'approvisionnement en GPU, ce qui pourrait entraîner une augmentation du chiffre d'affaires des ventes de serveurs tout au long de l'année fiscale 24.
- Les efforts de réduction des coûts et la vigueur saisonnière du marché de l'éducation devraient avoir un effet modérateur sur le chiffre d'affaires.
- Le cloud hybride devrait connaître une augmentation séquentielle de son chiffre d'affaires grâce à la dynamique de HPE GreenLake.
- Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre devrait se situer entre 6,6 et 7 milliards de dollars, avec un flux de trésorerie disponible négatif en raison de l'augmentation des paiements anticipés au premier trimestre.
- Les perspectives pour l'exercice 24 ont été révisées à 0-2% de croissance du chiffre d'affaires à taux de change constant, avec un bénéfice d'exploitation non-GAAP, et un bénéfice net dilué par action non-GAAP de 1,82 à 1,92 $.
- La marge brute non-GAAP pour l'année entière a légèrement baissé par rapport à la prévision précédente de 35%, avec un flux de trésorerie disponible d'au moins 1,9 milliard de dollars.
Faits marquants baissiers
- Le chiffre d'affaires a été affecté par la baisse de la demande sur le marché des réseaux et par les contraintes d'approvisionnement en GPU.
- Le marché de l'Intelligent Edge devrait rester faible.
- Le flux de trésorerie disponible devrait être négatif au deuxième trimestre en raison de l'augmentation des paiements anticipés au premier trimestre.
Faits marquants positifs
- Croissance annuelle record des revenus récurrents, menée par HPE GreenLake.
- Forte rentabilité avec des marges brutes record.
- Finalisation prévue de l'acquisition de Juniper Networks pour doubler les activités de réseau.
Ratés
- Le chiffre d'affaires n'a pas été à la hauteur des attentes en raison de la demande du marché et des problèmes d'approvisionnement.
- Le flux de trésorerie disponible devrait être négatif au 2ème trimestre.
Faits marquants des questions-réponses
- Le carnet de commandes s'est normalisé, à l'exception des systèmes d'intelligence artificielle.
- On s'attend à une croissance séquentielle des serveurs traditionnels, avec un passage aux serveurs Gen11.
- Les délais de livraison des GPU se sont améliorés mais restent élevés à plus de 20 semaines.
- La structure d'interconnexion de réseau de HPE offre une flexibilité dans l'exécution des commandes.
- Le chiffre d'affaires de l'IA et la croissance de l'ARR sont liés, de nombreuses commandes d'IA étant traitées par HPE GreenLake.
- La plateforme XD est prédominante dans les applications d'IA, tandis que ProLiant Gen11 est utilisé pour l'inférence et la mise au point.
- La valeur des unités accélérées peut dépasser de manière significative celle des serveurs traditionnels.
- Aucun changement clair des applications x86 vers les GPU n'est indiqué.
Les résultats du premier trimestre de l'exercice 2024 de HPE révèlent une entreprise qui navigue à travers les défis du marché tout en capitalisant sur ses forces en matière de rentabilité et de croissance dans les segments technologiques clés. L'acquisition stratégique de Juniper Networks par l'entreprise et l'accent mis sur sa plateforme HPE GreenLake soulignent son engagement à améliorer ses offres " edge-to-cloud ". Avec des perspectives révisées pour l'année fiscale et une concentration continue sur la gestion des coûts et l'exécution opérationnelle, HPE vise à maintenir son élan et à offrir de la valeur à ses actionnaires.
Perspectives InvestingPro
Hewlett Packard Enterprise (HPE) a fait preuve de résilience dans sa rentabilité, comme le montre son récent rapport fiscal, et les données d'InvestingPro permettent de mieux comprendre la santé financière de la société et sa position sur le marché. Avec une capitalisation boursière de 20,17 milliards de dollars et un ratio cours/bénéfice (P/E) qui se situe à un niveau compétitif de 8,74 pour les douze derniers mois au T4 2023, HPE montre des signes d'une valorisation attrayante dans le secteur de la technologie.
Les conseils d'InvestingPro indiquent que la valorisation de HPE implique un fort rendement des flux de trésorerie disponibles, ce qui peut être intéressant pour les investisseurs à la recherche de sociétés ayant le potentiel de générer des liquidités. Cela est d'autant plus pertinent que la société met l'accent sur l'efficacité opérationnelle et la gestion des coûts. En outre, HPE est reconnu comme un acteur de premier plan dans le secteur du matériel technologique, du stockage et des périphériques, ce qui correspond à l'orientation stratégique de la société sur ses offres "edge-to-cloud" et l'acquisition de Juniper Networks pour renforcer ses activités de mise en réseau.
Cependant, il est important de noter que les obligations à court terme de HPE dépassent actuellement ses actifs liquides, ce qui pourrait être un point d'inquiétude pour les investisseurs axés sur la liquidité à court terme et la stabilité financière. Néanmoins, les analystes prévoient que l'entreprise sera rentable cette année, et HPE a été rentable au cours des douze derniers mois, ce qui renforce les points forts haussiers mentionnés dans l'article.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.