Malibu Boats, Inc. (MBUU) a été confronté à un deuxième trimestre difficile au cours de l'exercice 2024, le chiffre d'affaires net ayant chuté de 38% à 211,1 millions de dollars et le bénéfice net ayant chuté de 62% à 13,8 millions de dollars. L'EBITDA ajusté de la société a également connu une baisse significative de 60 %, à 22,9 millions de dollars. Ces baisses sont principalement attribuées à une faible demande de la part des détaillants et à des stocks élevés dans les canaux de distribution, que Malibu Boats prévoit de normaliser d'ici la fin du deuxième trimestre calendaire. En réponse aux conditions du marché, la société a introduit des modèles moins chers et prévoit de se concentrer sur le segment haut de gamme tout en maintenant de fortes marges.
Principaux enseignements
- Le chiffre d'affaires net a diminué de 38 % pour atteindre 211,1 millions de dollars.
- Le bénéfice net a chuté de 62 % pour atteindre 13,8 millions de dollars.
- L'EBITDA ajusté a chuté de 60 % pour atteindre 22,9 millions de dollars.
- Cette baisse est due à une faible demande de la part des détaillants et à des stocks élevés dans les canaux de distribution.
- Malibu Boats a introduit des modèles moins chers et prévoit de se concentrer sur le segment haut de gamme.
- La société s'attend à ce que les stocks des canaux se normalisent d'ici la fin du deuxième trimestre civil.
Perspectives de l'entreprise
- Les perspectives révisées pour l'exercice 2024 prévoient une baisse du chiffre d'affaires net annuel et de la marge d'EBITDA ajustée.
- La société prévoit de réduire la production pour réaligner les niveaux de stocks sur les attentes des concessionnaires.
- Les prévisions pour le reste de l'année sont prudentes.
- Les priorités de déploiement du capital comprennent la croissance organique, les rachats d'actions et les opportunités potentielles de fusions-acquisitions, en particulier sur les marchés des pontons et des hors-bords.
Faits marquants baissiers
- Les ventes et le volume d'unités ont diminué en raison de la baisse des livraisons en gros et de la faiblesse de la demande au détail.
- La marge brute a diminué de 50,5 % et de 460 points de base, respectivement.
- Les marges EBITDA ont diminué en raison d'un passage d'une production élevée en gros à des stocks faibles dans les canaux et à la faiblesse de la vente au détail.
Faits saillants positifs
- Les dépenses d'exploitation ont diminué de 4,2 millions de dollars.
- Le bénéfice net a augmenté de 72,1 % pour atteindre 10,1 millions de dollars.
- 12,6 millions de dollars investis en CapEx, 30,0 millions de dollars de dettes remboursées et 9,9 millions de dollars de rachat d'actions.
- L'entreprise reste confiante dans sa capacité à se redresser et à se développer plus fortement à l'avenir.
Manquements
- L'entreprise ne prévoit pas de changements significatifs au cours du second semestre.
- L'impact du MBI devrait être inférieur à 100 points de base.
- Les courtiers devraient supporter la majorité de l'impact promotionnel.
Points forts des questions-réponses
- La société a réitéré sa volonté de réduire la production afin d'ajuster les niveaux de stocks.
- Les perspectives sont prudentes et ne prévoient pas de hausse pour le reste de l'année fiscale.
- Le mix des marques tend vers 40% pour Malibu/Axis, Cobalt gagnant plus de parts de marché.
- Des marges d'EBITDA légèrement inférieures sont attendues au troisième trimestre par rapport au deuxième trimestre.
- Malgré les défis actuels, la société est optimiste quant à la reprise de la croissance et à l'augmentation du levier d'exploitation au cours de l'exercice 2025.
Perspectives InvestingPro
À la lumière des récentes performances financières de Malibu Boats, Inc. (MBUU), la plateforme InvestingPro propose des perspectives supplémentaires qui pourraient être pertinentes pour les investisseurs qui évaluent les perspectives de la société. Avec une capitalisation boursière de 899,8 millions de dollars et un ratio cours/bénéfice (C/B) de 13,64, la société semble se négocier à une valeur qui reflète son potentiel de bénéfices actuel. Cependant, si l'on considère le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024, qui s'élève à 5,24, l'action de la société semble encore mieux valorisée, surtout si l'on tient compte de la rentabilité de la société au cours des douze derniers mois.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent que l'action est actuellement en territoire survendu, ce qui indique qu'elle pourrait être sous-évaluée par rapport à ses performances financières. En outre, les liquidités de l'entreprise dépassent ses obligations à court terme, ce qui laisse présager une situation financière stable à court terme. Cependant, il est important de noter que les analystes ont revu leurs bénéfices à la baisse pour la période à venir et prévoient une baisse des ventes pour l'année en cours, ce qui peut avoir contribué à la récente performance de l'action, car elle a subi un coup important au cours de la semaine, du mois et des six derniers mois.
Pour ceux qui envisagent d'investir dans Malibu Boats, Inc. il est important d'évaluer ces facteurs avec les initiatives stratégiques de la société visant à introduire des modèles moins chers et à se concentrer sur le segment haut de gamme. Les investisseurs peuvent trouver une valeur supplémentaire dans le fait que la société a été rentable au cours de l'année écoulée et que ses flux de trésorerie peuvent suffisamment couvrir les paiements d'intérêts, ce qui est un signe de résilience financière.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.